證監(jiān)會釋放大信號，易會滿：適當(dāng)時機全面推進注冊制！

證監(jiān)會釋放大信號。

證監(jiān)會主席易會滿表示，選擇適當(dāng)時機全面推進注冊制改革，著力提升資本市場功能。

證監(jiān)會主席易會滿：

　　選擇適當(dāng)時機全面推進注冊制改革

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)10月16日消息，在10月15日第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十二次會議上，證監(jiān)會主席易會滿受國務(wù)院委托向全國人民代表大會常務(wù)委員會報告股票發(fā)行注冊制改革有關(guān)工作情況。

易會滿表示，兩年來，證監(jiān)會堅持市場化、法治化的改革方向，把握好尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段3個原則，推動形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場的“三步走”注冊制改革布局，一攬子推進板塊改革、基礎(chǔ)制度改革和證監(jiān)會自身改革，開啟了全面深化資本市場改革的新局面。

易會滿在報告中指出，探索形成符合我國國情的注冊制框架。注冊制是比核準(zhǔn)制更加市場化的股票發(fā)行制度。從國際上看，成熟市場普遍實行注冊制，但沒有統(tǒng)一的模式?；緝?nèi)涵是處理好政府與市場的關(guān)系，真正把選擇權(quán)交給市場，最大限度減少不必要的行政干預(yù)。證監(jiān)會從實際出發(fā)，初步建立了“一個核心、兩個環(huán)節(jié)、三項市場化安排”的注冊制架構(gòu)。

“一個核心”就是以信息披露為核心，要求發(fā)行人充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、準(zhǔn)確、完整。“兩個環(huán)節(jié)”就是將審核注冊分為交易所審核和證監(jiān)會注冊兩個環(huán)節(jié)，各有側(cè)重，相互銜接。“三項市場化安排”為設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件、建立市場化的新股發(fā)行承銷機制、構(gòu)建公開透明可預(yù)期的審核注冊機制。

易會滿稱，證監(jiān)會以注冊制改革為龍頭，統(tǒng)籌推進交易、退市、再融資和并購重組等關(guān)鍵制度創(chuàng)新，改進各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，著力提升上市公司質(zhì)量，夯實市場平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

易會滿指出，實施注冊制，客觀上要求政府“退一步”，減少管制，還權(quán)于市場，同時又要“進一步”，加強監(jiān)管，維護市場秩序。證監(jiān)會按照“放管服”改革要求，堅持刀刃向內(nèi)、簡政放權(quán)，只要是市場約束比較有效的領(lǐng)域就堅決放權(quán)。去年以來，取消和調(diào)整14項行政許可，取消26%的備案事項，全面清理“口袋政策”和“隱形門檻”。證監(jiān)會堅持以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等證券違法活動。2019年以來，啟動財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等信息披露違法案件調(diào)查176件，作出行政處罰決定99件、市場禁入決定15件，向公安機關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索33起，從嚴(yán)從重查處了一批大要案。

易會滿表示，經(jīng)過兩年來的努力，試點注冊制從增量市場向存量市場不斷深入，各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)改革有序展開，我國資本市場正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化。一是推動了要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，暢通了科技、資本和實體經(jīng)濟的高水平循環(huán)，促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。二是壓實了發(fā)行人、中介機構(gòu)的責(zé)任，信息披露質(zhì)量初步得到市場驗證。三是促進了上市公司優(yōu)勝劣汰，市場生態(tài)明顯改善。2019年以來，強制退市公司合計達24家，是之前6年總和的兩倍。價值投資、長期投資理念日漸深入人心，投資行為漸趨理性，資本市場的頑疾逐步得到解決。四是凝聚了改革共識，提升了市場參與各方的獲得感。證監(jiān)會加強頂層設(shè)計，制定《全面深化資本市場改革總體方案》，明確了12個方面的改革任務(wù)，正在有序?qū)嵤Ｎ迨羌ぐl(fā)了市場活力，促進了市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

不過，易會滿認(rèn)為，注冊制改革仍面臨著挑戰(zhàn)。一是形成有效的市場約束需要一個漸進的過程。二是有效保護投資者合法權(quán)益仍面臨不少難題。三是市場環(huán)境面臨較大不確定性。他認(rèn)為，在我國這樣一個新興市場實施注冊制，不能過于理想化，也不能急于求成。我們將保持改革定力，堅持底線思維，充分估計并有效防范改革可能面臨的各種風(fēng)險，積極穩(wěn)妥地把注冊制改革落實到位。

易會滿說，注冊制改革關(guān)乎資本市場發(fā)展全局，意義重大。經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個板塊的試點，全市場推行注冊制的條件逐步具備。證監(jiān)會將認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，深入總結(jié)試點經(jīng)驗，及時研究新情況、解決新問題，選擇適當(dāng)時機全面推進注冊制改革，著力提升資本市場功能，努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。一是不斷完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點安排。二是穩(wěn)步推進主板（中小板）、新三板注冊制改革。三是系統(tǒng)推進基礎(chǔ)制度改革。四是加強上市公司持續(xù)監(jiān)管。五是加快證監(jiān)會自身改革。六是建立健全嚴(yán)厲打擊資本市場違法犯罪的制度機制。

證監(jiān)會：做好在全市場推行注冊制的改革準(zhǔn)備

國務(wù)院新聞辦公室于2020年10月12日（星期一）下午4時舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，中國證券監(jiān)督管理委員會副主席閻慶民、工業(yè)和信息化部產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)司司長許科敏、國務(wù)院國資委產(chǎn)權(quán)管理局副局長謝小兵、中國證券監(jiān)督管理委員會上市公司監(jiān)管部主任李明介紹《國務(wù)院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》有關(guān)情況。

中國證券監(jiān)督管理委員會上市公司監(jiān)管部主任李明稱，把好市場入口關(guān)是提高上市公司質(zhì)量的基礎(chǔ)，證監(jiān)會堅持從源頭入手，先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制，精簡優(yōu)化發(fā)行條件，設(shè)置多套上市標(biāo)準(zhǔn)，尚未盈利以及存在累計未彌補虧損、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)等情形的企業(yè)，現(xiàn)在都可以申請上市，資本市場的包容性顯著增強。堅持以信息披露為核心，強調(diào)信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性，以市場化手段提高信息披露質(zhì)量，通過制定發(fā)行審核問答等方式提高審核工作的透明度。同時，今年以來證監(jiān)會立足增量優(yōu)化，調(diào)整再融資規(guī)則，實行再融資分類審核，上市公司再融資制度包容性和便捷性顯著提升。

下一步，證監(jiān)會將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的九字方針，在保持新股常態(tài)化發(fā)行的同時，加強研究評估，全面總結(jié)試點注冊制改革的經(jīng)驗，積極穩(wěn)妥地做好在全市場推行注冊制的改革準(zhǔn)備，及時根據(jù)市場發(fā)展情況，進一步優(yōu)化發(fā)行上市條件，支持符合條件的企業(yè)股權(quán)融資，更好服務(wù)加快構(gòu)建新發(fā)展格局和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　國務(wù)院：全面推行、分步實施注冊制！

9日晚間，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見。

意見表示，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制。優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，增強包容性。加強對擬上市企業(yè)的培育和輔導(dǎo)，提升擬上市企業(yè)規(guī)范化水平。鼓勵和支持混合所有制改革試點企業(yè)上市。發(fā)揮股權(quán)投資機構(gòu)在促進公司優(yōu)化治理、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)升級等方面的積極作用。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項冠軍、專精特新“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。發(fā)揮全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)市場和產(chǎn)權(quán)交易市場在培育企業(yè)上市中的積極作用。