一季報的失意者：中郵創(chuàng)業(yè)三季蟬聯(lián)“虧損王”

被稱為公募基金“小考”成績的季報數(shù)據(jù)于近日披露完畢。2017年一季度，A股市場震蕩向上，基金業(yè)績普遍報喜，偏股型基金和債券型基金均扭轉(zhuǎn)去年第四季度的虧損局面，實現(xiàn)了正收益;貨幣型基金依然延續(xù)良好的盈利能力。

在已發(fā)行公募產(chǎn)品的115家公募基金公司中，第一季度的業(yè)績表現(xiàn)是幾家歡喜幾家愁。招商、國泰、浙商等基金公司因為投資回報突出而規(guī)模實現(xiàn)飛躍，成為優(yōu)等生。同時，在資本市場短暫回暖，基金行業(yè)普遍實現(xiàn)盈利的背景下，部分基金公司卻分外失意，出現(xiàn)整體虧損。其中，中郵創(chuàng)業(yè)基金深陷泥沼，連續(xù)第三個季度虧損成為“虧損王”。

各類型基金正回報

不同于2016年大幅虧損，2017年第一季度公募基金行業(yè)實現(xiàn)整體扭虧為盈。包括混合型基金和股票型基金在內(nèi)，全市場2845只偏股型基金共計實現(xiàn)盈利614億元，而去年全年該數(shù)據(jù)則是虧損約300億元。

債券型基金方面，雖然債券市場沒有走出A股市場小陽春的行情，但亦實現(xiàn)整體正收益。一季度，1574只債券型基金實現(xiàn)利潤67億元，而在去年四季度，債基的虧損額高達216.3億元。

受利率上升周期影響，貨幣基金在過去一個季度普遍年化收益率維持在超過3%水平，這也使得貨幣基金在2017年一季度為穩(wěn)健型投資者賺取了331.8億元利潤。

QDII基金則繼續(xù)強勢表現(xiàn)，繼去年四季度實現(xiàn)3億元盈利后，今年一季度，得益于包括香港和歐美海外市場的強勁走勢，141只qdii產(chǎn)品凈利潤大幅擴大至60億元，14只商品基金在去年四季度集體虧損11.6億元之后，今年一季度也成功扭虧為盈，共獲利10.2億元。

但即便是行業(yè)各類型基金產(chǎn)品普遍盛世的情況下，仍有部分公司在過去一季度錄得負收益。

集中持股遭巨虧

Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度旗下產(chǎn)品實現(xiàn)的利潤合計為負的基金公司有5家，中郵創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)金合信、金鷹、華宸未來等分別為 -1.01億元、-2509萬元、-2041萬元、-1萬元，其中僅中郵創(chuàng)業(yè)基金一家虧損超過1億元。

在基金行業(yè)內(nèi)，中郵創(chuàng)業(yè)基金以任澤松為代表的少壯派基金經(jīng)理因重倉創(chuàng)業(yè)板的投資風格為市場矚目，第一季度，上證指數(shù)上漲3.83%，同期創(chuàng)業(yè)板指下跌2.79%，中郵創(chuàng)業(yè)基金整體虧損不足為奇。具體到產(chǎn)品方面，一季度末資產(chǎn)管理規(guī)模達到68億元的中郵核心成長在一季度下跌3.55%，虧損2.48億元。此外，中郵趨勢精選、中郵創(chuàng)新優(yōu)勢、中郵核心優(yōu)勢分別虧損9797萬元、6995萬元、5226萬元。

旗下偏股型基金集體虧損，與公司集中持股不無關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵基金旗下參與基金數(shù)較多的個股包括耐威科技(300456.SZ)、樂視網(wǎng)(300104.SZ)、美的集團(000333.SZ)、東方網(wǎng)力(300367.SZ)、飛利信(300287.SZ)、旋極信息(300324.SZ)、昆侖萬維(300418.SZ)等等。今年第一季度這些個股的表現(xiàn)分別為：耐威科技股價下跌9.9%，樂視網(wǎng)下跌5.25%，美的集團上漲18.21%，東方網(wǎng)力因重大資產(chǎn)重組處于停牌狀態(tài)，飛利信下跌13.61%，旋極信息上漲5.48%。

今年3月31日，證監(jiān)會專門針對公募基金流動性風險發(fā)布了最新意見稿，其中對流通股比提出了限制：要求一家基金公司旗下所有開放式基金持有一家上市公司發(fā)行的股票，不得超過該上市公司可流通股票的15%。

記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)最新一季報持股情況，當下中郵創(chuàng)業(yè)基金超過證監(jiān)會相關(guān)15%紅線的股票有3只，包括耐威科技、東方網(wǎng)力以及盛洋科技等，如若意見稿成行，后續(xù)被動減倉成為唯一選擇。

中郵旗下一季度虧損最多的中郵核心成長，其第一大重倉股即為耐威科技，一季度末持有884萬股合計約市值4.06億元，較2016年底的899.77萬股略有減持;其2016年底的第7大重倉股盛洋科技，在今年一季度加倉至1144.27萬股，持股市值為2.93億元，成為第三大重倉股。

耐威科技股價一季度下跌9.9%，中郵創(chuàng)業(yè)旗下四只基金持有的盛洋科技，一季度股價大幅下跌28.03%。二者的股價下跌，拖累了中郵核心成長的業(yè)績表現(xiàn)。

成敗成長股

Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵創(chuàng)業(yè)基金去年三、四季度已經(jīng)連續(xù)成為單季“虧損王”。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金公司以10.8億元的虧損成為三季度基金產(chǎn)品虧損最嚴重的公募基金。到了去年四季度，其虧損35.81億元，超越虧損亞軍6億元。今年一季度，中郵創(chuàng)業(yè)以旗下產(chǎn)品利潤合計-1.01億元蟬聯(lián)“虧損王”稱號。

中郵基金今年第一季度總資產(chǎn)凈值為574.96億元，較去年同期的729.81億元縮水約21%，較去年第四季度的623.14億元下降7.7%。這已經(jīng)是該基金公司連續(xù)第5個季度規(guī)?？s水。

中郵核心成長基金經(jīng)理鄧立新在最新的季報中并未反思以往，僅表示，“報告期內(nèi)，我們秉承‘重點布局新經(jīng)濟’的投資策略。我們認為市場處于底部區(qū)間，向上向下空間都不大，依然以存量博弈為主。整體上看，我們繼續(xù)采用相對靈活的倉位控制策略，積極布局長期看好的‘新經(jīng)濟’。”

過去一個月，該基金凈值繼續(xù)大幅下滑，下跌幅度超過11%，位列全行業(yè)2154只同類型基金排行的第2142名，幾近墊底。

重倉成長股的中郵基金，曾經(jīng)因踏準成長股崛起的浪潮而業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。任澤松在2013年以黑馬姿態(tài)拿下當年的偏股型基金公募冠軍。截至2015年底，憑借中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)486.65%的收益率，任澤松問鼎三年期(2013年至2015年)權(quán)益類基金經(jīng)理排名冠軍。

任澤松包括對樂視網(wǎng)在內(nèi)的成長股持續(xù)重倉持有，當創(chuàng)業(yè)板公司表現(xiàn)不佳時也是一路堅守。

然而去年下半年至今，重倉創(chuàng)業(yè)板，堅守成長股，給中郵創(chuàng)業(yè)旗下偏股型基金帶來的卻是連連虧損。

不僅如此，創(chuàng)業(yè)板帶頭大哥樂視網(wǎng)在過去一個月市場大幅下跌的過程中停牌，中郵創(chuàng)業(yè)旗下基金合計持有該股4,448.99萬股，去年下半年還增持1,748.86萬股，該公司旗下基金合計持股占該股流通股比達3.52%，占基金凈值比為6.58%。這也意味著樂視網(wǎng)一旦復(fù)盤暴跌，中郵旗下相關(guān)基金的凈值將直面嚴峻考驗。

對此，記者就一季度巨虧緣由和樂視網(wǎng)最新持倉情況致電中郵基金，截至發(fā)稿，中郵基金并沒回復(fù)相關(guān)事宜。

剛剛過去的2016年，雖然中郵旗下基金業(yè)績不佳，但公司依靠管理費依舊賺得3.35億元利潤幾乎與公布一季報巨虧同時，中郵基金4月24日公告稱，本公司2016年年度權(quán)益分派方案為：擬以公司現(xiàn)有總股本30000萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金1.67元。