國內首個政策性雞蛋“保險+期貨”項目誕生

5月11日，期貨日報記者在青島舉行的雞蛋價格保險業(yè)務交流會上了解到，目前，銀河期貨在青島市平度地區(qū)開展的“政策性雞蛋價格保險”項目已成功開展兩筆投保業(yè)務。這是國內首單由政府主導并給予補貼的雞蛋期貨價格保險，開拓出了“政府+保險+期貨”的服務三農創(chuàng)新體系。

2017年以來，雞蛋價格持續(xù)下跌，蛋雞養(yǎng)殖戶面臨嚴重虧損的風險。市場人士認為，該“保險+期貨”項目的推出恰逢其時，充分發(fā)揮金融衍生品功能，有效地實現(xiàn)了為青島市蛋雞養(yǎng)殖業(yè)“保價護航”。

應對雞蛋價格頻繁波動的風險，養(yǎng)殖戶可以通過利用期貨及衍生品工具進行風險對沖。據了解，該項目利用期權的靈活性，結合保險的普及性，通過多方合作為養(yǎng)殖戶“量身定做”了風險對沖工具。

此次“保險+期貨”項目由銀河期貨青島營業(yè)部與青島證監(jiān)局、青島平度市金融辦、人保財險青島市分公司、青島市蛋雞業(yè)協(xié)會共同研究并開展。青島平度市金融辦主任孟范濤在會上表示，該“保險+期貨”項目是平度市獲批全國中小城市綜合改革試點及青島市下發(fā)平度市涉農金融聚集區(qū)總體方案后，全力打造的首個“保險+期貨”項目。據了解，2016年4月，青島市政府印發(fā)《關于平度市涉農金融聚集區(qū)的總體方案》提出，加強各類金融機構間的協(xié)調合作，探索推進“保險+期貨”等創(chuàng)新試點業(yè)務。“該項目具有里程碑式的意義，是平度市對于金融和農業(yè)全面融合的有力補充。”孟范濤說。

青島證監(jiān)局機構處副處長劉文輝會上表示：“作為全國首單政策性雞蛋‘保險+期貨’創(chuàng)新試點項目，在地方政府的大力支持下，期貨、保險機構聯(lián)手服務‘三農’領域具有很好的示范作用，項目組應及時總結評估，為下一步推廣發(fā)展‘期貨+保險’夯實基礎。”

據了解，該項目的順利開展離不開各合作方多次實地調研走訪，深入了解雞蛋養(yǎng)殖戶的需求。在“保險+期貨”項目中，由平度陳氏兄弟養(yǎng)殖基地作為當地蛋雞合作社的投保主體，向人保財險青島市分公司購買雞蛋價格保險，保費由政府補貼和農戶自付資金兩部分構成，其中，政府補貼保費的60%。在雞蛋上市流通期間，當雞蛋價格低于養(yǎng)殖戶投保的價格時，養(yǎng)殖戶可以獲得保險公司賠付。同時，保險公司在銀河德睿通過雞蛋場外期權進行風險對沖，銀河德睿再通過大商所的雞蛋期貨市場化解雞蛋價格下跌風險。據了解，目前共完成兩筆投保，投保規(guī)模為1000噸，保費共計23.6萬元。

保險公司通過場外期權等衍生品工具，將賠付風險成功轉嫁到期貨市場上，為價格保險上了“再保險”。人保財險青島市分公司農險部總經理馬培凱表示：“期貨市場擔任‘再保險’角色是保險模式的創(chuàng)新舉措，促進了農業(yè)保險更有效地開展。此種模式可復制性強，人保財險正在積極推廣。此外，保險公司和期貨公司聯(lián)手，充分發(fā)揮金融優(yōu)勢，提升了金融服務‘三農’的能力。”

平度市陳氏兄弟養(yǎng)殖基地是此次雞蛋價格保險的買方，作為青島市蛋雞業(yè)協(xié)會中的龍頭企業(yè)，陳氏兄弟養(yǎng)殖基地的養(yǎng)殖量及貿易量逐年遞增，但來自市場的價格風險阻礙了其進一步擴大經營規(guī)模。據陳氏兄弟養(yǎng)殖基地總經理陳錫佐介紹，自2013年雞蛋期貨上市以來，陳氏兄弟養(yǎng)殖基地一直積極參與期貨套保，力求對沖價格風險。“但受制于對期貨市場的了解程度，始終不敢大規(guī)模對沖。周邊的蛋雞養(yǎng)殖戶更是如此。此次期貨公司與保險公司推出‘保險+期貨’，對于養(yǎng)殖戶來說，更容易理解，更敢參與了，在蛋價持續(xù)下跌的情況下，雞蛋價格保險很大程度上確保了合作社蛋雞養(yǎng)殖戶實現(xiàn)保值增值。對于我們養(yǎng)殖基地來說，可以有效穩(wěn)定生產經營，在行業(yè)利潤嚴重下降，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)步入困境的情況下，我們養(yǎng)殖基地利用期貨及衍生品工具規(guī)避了風險，實現(xiàn)了逆勢擴張。”

除了自身利用期貨及衍生品工具進行風險管理外，陳氏兄弟養(yǎng)殖基地還在蛋價持續(xù)低迷的情況下，引導周邊養(yǎng)殖戶及企業(yè)利用期貨及衍生品工具規(guī)避價格下跌的風險。“我們希望陳氏兄弟養(yǎng)殖基地利用期貨及衍生品工具的成功案例對周邊養(yǎng)殖戶形成一個模范的作用。”據陳錫佐介紹，近兩年來他們已經對西艾爾蛋雞專業(yè)合作社的100多戶社員進行了期貨、“保險+期貨”的培訓，并組織社員參觀了解了雞蛋交割，提高社員利用金融工具防范價格波動風險的意識和水平。

此外，合作社社員的雞蛋在原有統(tǒng)一品牌、統(tǒng)一生產、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一宣傳、統(tǒng)一銷售的基礎上，由陳錫佐進行統(tǒng)一資金運營和統(tǒng)一“保險+期貨”操作。據了解，在今年春節(jié)后雞蛋大幅跳水的情況下，合作社通過期貨交易在年初就將全年的雞蛋賣出對沖風險。值得一提的是，雞蛋期貨新規(guī)開始實施后，交割更加靈活，期現(xiàn)價差收斂更加迅速，在按照期貨價格賠付的時候將顯著提升養(yǎng)殖企業(yè)的賠付體驗。