基金扎堆業(yè)績預(yù)增股 研判下半年風口

今年以來，受疫情、海外股市波動等因素影響，市場對確定性個股給予較高估值溢價，相關(guān)板塊和個股整體超額收益明顯。隨著上市公司2020年半年報業(yè)績預(yù)告持續(xù)披露，不少相關(guān)預(yù)增股此前已受到基金追捧。在已披露的業(yè)績預(yù)增股中，公募基金一季度末重倉持有的個股超九成今年以來上漲。展望后市，從增長性行業(yè)中挖掘機會成為重要選股方向。

　　電子醫(yī)藥業(yè)績向好

Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除今年以來上市的新股，截至6月8日，共有193只個股披露2020年半年報業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)增的個股有83只，占比43%。

從行業(yè)分布看，電子板塊和醫(yī)藥生物板塊的業(yè)績預(yù)增個股最多，分別達到11只和10只。建筑裝飾、機械設(shè)備、化工、電氣設(shè)備等板塊的業(yè)績預(yù)增個股均為6只。

源樂晟資產(chǎn)指出，消費、醫(yī)藥、基建、農(nóng)業(yè)等不受疫情影響的行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司是值得長期配置的標的，但近期漲幅明顯，需要一段時間消化估值。明汯投資提示，由于醫(yī)藥、大類科技及大消費板塊近期已進入高位震蕩，前期投資主線在目前點位或出現(xiàn)一定調(diào)整。市場情緒波動變大，應(yīng)做好防御準備。

　　提前進駐 搶占先機

從一季度末公募基金持倉看，上述半年報業(yè)績預(yù)增個股中，已有不少公募基金提前進駐，搶占先機。

一季度末持有立訊精密的公募基金達1218只，持有三七互娛的基金有653只。從持股占流通股比例看，公募基金對吉宏股份持股比例最高，達15.74%，對三七互娛的持股比例達15.47%。

在業(yè)績預(yù)增個股中，公募基金持有數(shù)量占流通股比例超過5%的有20只，截至6月8日，4月以來股價出現(xiàn)下跌的僅有2只，上漲比例高達90%，今年以來股價下跌的個股也僅有2只。

　　把握總量增長行業(yè)

業(yè)績預(yù)增只是機構(gòu)布局的一個微觀角度，不少機構(gòu)力爭從行業(yè)增長角度把握結(jié)構(gòu)性投資機會。

博時研究精選擬任基金經(jīng)理王俊表示，展望下半年，A股行業(yè)之間較大的估值差異將得到修正，未來三個行業(yè)會或有總量增長機會：一是從時間角度看，傳媒行業(yè)會有總量增長的機會；二是進入5G時代后，手機流量明顯增長，所有圍繞流量增長背后的基礎(chǔ)設(shè)施、娛樂增長、在線應(yīng)用等都會帶來投資機會；三是從結(jié)構(gòu)看，一些具有競爭優(yōu)勢的行業(yè)會有總量機會，如今年表現(xiàn)較好的新能源汽車板塊，當前已構(gòu)建具有全球競爭力的供應(yīng)鏈，具有總量增長機會。

拾貝投資認為，當前市場面對諸多不確定因素，具有定價能力和壁壘的企業(yè)具備相對確定性，在目前流動性相對充裕的情況下會是長期布局方向。看好互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、教育、有定價權(quán)或能夠應(yīng)付新變化的消費公司，以及偏消費屬性的醫(yī)藥醫(yī)療、消費電子和銀行。

明汯投資表示，目前市場流動性寬松，海外資金涌入A股很大程度上是由于負利率刺激下對穩(wěn)定生息資本的加速配置，因此預(yù)計結(jié)構(gòu)性行情仍會持續(xù)。6月微觀企業(yè)進入業(yè)績空窗期，熱點概念將保持活躍，景氣度逐步回升板塊的估值修復(fù)仍是中期較為確定的配置選擇。