復(fù)雜變局下如何構(gòu)筑國(guó)內(nèi)大循環(huán)、配置資產(chǎn) 諾亞財(cái)富領(lǐng)軍者峰會(huì)“線上論道”

2020年迄今已經(jīng)過半，回首今年過去的7個(gè)月，新冠肺炎疫情的沖擊給全球經(jīng)濟(jì)蒙上了一層陰影，疫情及其引發(fā)的居家隔離、停產(chǎn)停工、各國(guó)之間人員往來(lái)暫停等，更是給人們的身心帶來(lái)諸多壓力。與此同時(shí)，海外時(shí)局動(dòng)蕩，疊加美國(guó)大選等因素，全球政經(jīng)局勢(shì)愈發(fā)波詭云譎、難以捉摸。

近期，中央提出“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，國(guó)內(nèi)大循環(huán)一時(shí)之間成為高頻熱詞。另外，資管新規(guī)過渡期已經(jīng)確定延長(zhǎng)至2021年底，然而轉(zhuǎn)型步履不停，資產(chǎn)管理、理財(cái)轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。

站在半年度的關(guān)口，如何在時(shí)勢(shì)動(dòng)蕩變幻莫測(cè)的背景下，應(yīng)對(duì)不確定性？怎么看待近期的時(shí)政、財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)，梳理下半年的投資思路，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值、有序傳承？

即將開幕的諾亞財(cái)富線上領(lǐng)軍者峰會(huì)，以“明道·取勢(shì)”為主題，匯聚國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)、金融、投資等諸多領(lǐng)域權(quán)威專家，在8/8、8/9、8/15、8/16連續(xù)四天輪番登場(chǎng)，聚焦宏觀、政經(jīng)、投資、理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)方面的熱點(diǎn)，助力投資人撥開迷霧、洞悉市場(chǎng)，開啟新時(shí)代財(cái)富管理和資產(chǎn)配置新篇章。

宏觀視角立足經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)

千難萬(wàn)險(xiǎn)，我自巋然不動(dòng)。今年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出了強(qiáng)大的韌性，在疫情防控良好的基礎(chǔ)上，依托貨幣、財(cái)政政策刺激，迅速恢復(fù)，重回經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

今年二季度，我國(guó)GDP為250110億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年同期增長(zhǎng)3.2%，一季度為下降6.8%，經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)快速回升態(tài)勢(shì)。

7月份延續(xù)了良好發(fā)展勢(shì)頭。7月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，并呈現(xiàn)出生產(chǎn)普遍回升、需求逐步回暖、進(jìn)出口狀況繼續(xù)改善、企業(yè)預(yù)期進(jìn)一步好轉(zhuǎn)等特點(diǎn)。

這表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)V型反彈走勢(shì)明顯。中共中央政治局也在7月30日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，明確提出“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。

會(huì)議指出，要確保宏觀政策落地見效。財(cái)政政策要更加積極有為、注重實(shí)效。貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向。會(huì)議要求，要推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

如何理解“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”？國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)恢復(fù)向好的環(huán)境下，財(cái)政政策、貨幣政策將會(huì)出現(xiàn)哪些變化？

本次諾亞線上領(lǐng)軍者峰會(huì)，合眾集團(tuán)合伙人、前國(guó)際金融協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)查爾斯·達(dá)拉雷、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)，將分別從全球宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)展望、中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的角度進(jìn)行解讀。原國(guó)防大學(xué)教授，少將，博士生導(dǎo)師金一南將帶來(lái)心勝&逆境突圍的主題演講。諾亞財(cái)富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏春、諾亞研究中心副總經(jīng)理武林將解讀諾亞2020年下半年度投資策略。

資管視野聚焦財(cái)富管理新格局

疫情同樣影響了資管行業(yè)、財(cái)富管理市場(chǎng)。對(duì)百萬(wàn)億資管市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的資管新規(guī)，7月31日人民銀行正式公告其過渡期延長(zhǎng)一年，至2021年底。

今年以來(lái)，新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難增多，央行稱適當(dāng)延長(zhǎng)資管新規(guī)過渡期，是從疫情常態(tài)化防控出發(fā)，做好“六穩(wěn)”和“六保”工作的具體舉措。

然而，資管、財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型一直在路上。強(qiáng)化監(jiān)管、嚴(yán)格獎(jiǎng)懲制度，體現(xiàn)了監(jiān)管層的決心，去通道、除嵌套、降杠桿更是一貫要求。資管新規(guī)過渡期延長(zhǎng)只是給了更多的轉(zhuǎn)型時(shí)間，而非放松政策。那么，財(cái)富管理、資產(chǎn)配置在此背景下，又該如何布局未來(lái)？

非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)成為行業(yè)的流行，作為率先進(jìn)行轉(zhuǎn)型的機(jī)構(gòu)，諾亞推行地果斷迅速，不僅有領(lǐng)先行業(yè)的風(fēng)范，更有切身實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)。本次諾亞線上領(lǐng)軍者峰會(huì)，諾亞財(cái)富創(chuàng)始人、董事局主席兼CEO汪靜波將從財(cái)富管理本質(zhì)、投資邏輯等方面進(jìn)行分享，歌斐資產(chǎn)CEO、諾亞財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人殷哲將就新周期下的資產(chǎn)端布局進(jìn)行解讀。

私募及二級(jí)市場(chǎng)縱論資產(chǎn)配置

二級(jí)市場(chǎng)方面，近期的A股可以說(shuō)是持續(xù)“高燒”，甚至出現(xiàn)了賣房炒股的段子，滬深兩市成交額連續(xù)多個(gè)交易日突破萬(wàn)億元，除了受疫情影響帶來(lái)的暴跌之外，上證指數(shù)目前相比今年3月份的低點(diǎn)已經(jīng)上漲了25%左右，進(jìn)入技術(shù)性牛市。

從個(gè)股及板塊來(lái)看，2019年初至今一年半多的時(shí)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)上漲了一倍多，科技成長(zhǎng)股、消費(fèi)股將結(jié)構(gòu)性行情演繹到了極致，甚至出現(xiàn)不少十倍股、八倍股。面對(duì)估值持續(xù)上升的這類板塊及個(gè)股，投資人該如何抉擇？

A股深化注冊(cè)制改革，給市場(chǎng)帶來(lái)利好支撐，同樣利好創(chuàng)投、私募股權(quán)投資，暢通了退出渠道。新三板精選層不久前正式落地，首批精選層股票掛牌上市，進(jìn)一步完善了多層次資本市場(chǎng)；創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制第一批公司在8月4日發(fā)行申購(gòu)，這批新股上市為期不遠(yuǎn)，創(chuàng)業(yè)板隨之將正式啟用新的交易規(guī)則。

新規(guī)實(shí)施后將有哪些變化，對(duì)投資者有什么影響？私募、創(chuàng)投又會(huì)面臨哪些變化？

屆時(shí)，諾亞線上領(lǐng)軍者峰會(huì)上，創(chuàng)新工場(chǎng)董事長(zhǎng)兼CEO李開復(fù)及達(dá)晨財(cái)智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰將解讀當(dāng)下周期中，他們所看好的行業(yè)和賽道。中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮、清和泉資本董事長(zhǎng)、投委會(huì)主席劉青山、鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理?xiàng)類郾蟮葮I(yè)內(nèi)專家將解讀二級(jí)市場(chǎng)投資方法論，大樸資產(chǎn)研究部副總監(jiān)姚永華、鵬揚(yáng)基金信用策略總監(jiān)林錦將解讀私募股、債的投資邏輯。

諾亞旗下高端教育平臺(tái)以諾教育也將邀請(qǐng)光大證券機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人鐘伯君、普元資本創(chuàng)始合伙人文辰暉、廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院碩博士班客座講師汪圣芬等明星導(dǎo)師，帶來(lái)關(guān)于周期及行業(yè)輪動(dòng)專題討論。景林資產(chǎn)合伙人、總經(jīng)理高云程、泓德基金副總經(jīng)理鄔傳雁等嘉賓解讀其價(jià)值投資理念。