油價(jià)震蕩小幅走升靜待EIA庫(kù)存報(bào)告出爐

周三（9月14日）原油盤(pán)初，油價(jià)窄幅震蕩拉升。美油交投于45.08美元/桶附近，漲幅約為0.40%；布油交投于47.22美元/桶附近，漲幅約為0.28%。OPEC月報(bào)和IEA月報(bào)的悲觀預(yù)期加劇市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩局面的擔(dān)憂(yōu)，然而，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)中國(guó)進(jìn)口需求會(huì)強(qiáng)勁增加，或在一定程度上緩解憂(yōu)慮情緒，市場(chǎng)交投情緒謹(jǐn)慎，靜待晚間的美國(guó)EIA原油庫(kù)存報(bào)告出爐。

周二（9月13日）美國(guó)WTI原油10月期貨周二收跌1.39美元，或3%，報(bào)44.90美元/桶；布倫特原油11月期貨收跌1.22美元，或2.52%，報(bào)47.10美元/桶。繼石油輸出國(guó)組織（OPEC）后，國(guó)際能源署（IEA）也發(fā)布悲觀月報(bào)，預(yù)計(jì)國(guó)際原油供應(yīng)過(guò)剩局勢(shì)將會(huì)持續(xù)到2017年。投資者對(duì)本月底OPEC凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成的預(yù)期再度降溫，油價(jià)承壓。此外，美元回升，也令油價(jià)再蒙陰影。盡管最新公布的美國(guó)API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但因上周美國(guó)原油庫(kù)存受惡劣環(huán)境影響而銳減，市場(chǎng)普遍預(yù)期未來(lái)美國(guó)原油庫(kù)存將大幅增加，這一悲觀預(yù)期同樣對(duì)油價(jià)施加下行壓力，油價(jià)短暫上揚(yáng)后重回跌勢(shì)。

（上圖為美國(guó)NYMEX原油期貨10月合約價(jià)格日線圖）

（上圖為ICE布倫特原油期貨11月合約價(jià)格日線圖）

從供需基本面看，IEA月報(bào)稱(chēng)，OECD原油庫(kù)存7月增加3250萬(wàn)桶，OECD7月原油庫(kù)存升至記錄高位的31.1億桶。OPEC8月原油產(chǎn)量上漲93萬(wàn)桶/日至3347萬(wàn)桶/日，OPEC8月原油產(chǎn)量上漲因科威特、阿聯(lián)酋產(chǎn)出達(dá)歷史記錄。8月全球原油供應(yīng)下降30萬(wàn)桶/日至9690萬(wàn)桶/日，OPEC產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄高位抵消了非OPEC產(chǎn)量的下滑。預(yù)計(jì)2017年非OPEC地區(qū)原油供應(yīng)將增加10萬(wàn)桶/日，主要因挪威供應(yīng)增加。到2017年上半年前全球油市將維持供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。

IEA月報(bào)還表示，將中國(guó)2016年原油日需求預(yù)期下調(diào)2.5萬(wàn)桶至1160萬(wàn)桶，但仍較2015年需求高出1.5%。預(yù)計(jì)在第三季度的疲軟之后，中國(guó)第四季度原油需求將上漲2.4%，增速為27.5萬(wàn)桶/日。將2016年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)10萬(wàn)桶/日，將2016年全球原油需求預(yù)估從140萬(wàn)桶/日下調(diào)至130萬(wàn)桶/日。將2017年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)20萬(wàn)桶/日。

而惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI稱(chēng)，中國(guó)原油進(jìn)口上月大幅攀升，強(qiáng)勁的進(jìn)口增速應(yīng)該會(huì)持續(xù)至今年第四季度，這主要是因?yàn)榻衲昴瓿鯂?guó)內(nèi)原油產(chǎn)量放緩以及商業(yè)庫(kù)存下滑。預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的原油需求增速將會(huì)持續(xù)至今年年底，因?yàn)楫?dāng)前精煉廠維護(hù)期結(jié)束，在冬季需求峰值到達(dá)之前，將會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的正常增長(zhǎng)。此外，中國(guó)化工進(jìn)出口公司（Sinochem）新建的儲(chǔ)油庫(kù)，可以?xún)?chǔ)油1900萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)將在今年晚些時(shí)候開(kāi)始加注。

北京時(shí)間凌晨4:30，美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日當(dāng)周，美國(guó)9月9日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加143.8萬(wàn)桶，預(yù)期增加450萬(wàn)桶，前值減少1208.5萬(wàn)桶；API汽油庫(kù)存減少239萬(wàn)桶，預(yù)期增加88萬(wàn)桶，前值減少233.8萬(wàn)桶；API精煉油庫(kù)存增加530.9萬(wàn)桶，預(yù)期增加150萬(wàn)桶，前值增加94.4萬(wàn)桶；API庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存減少112.2萬(wàn)桶，預(yù)期減少70.3，前值減少70.3萬(wàn)桶。

著名金融博客零對(duì)沖評(píng)API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)稱(chēng)，雖然美國(guó)原油庫(kù)存如市場(chǎng)預(yù)料的在颶風(fēng)過(guò)后有所增加，但增加幅度不及預(yù)期的450萬(wàn)桶，WTI油價(jià)短線上揚(yáng)0.5美元/桶。但與此同時(shí)，精煉油庫(kù)存錄得530.9萬(wàn)桶的增幅，為8個(gè)月來(lái)最大增幅，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)颶風(fēng)過(guò)后原油供應(yīng)將會(huì)繼續(xù)反彈，WTI油價(jià)隨之又從45美元/桶上方跌回44-45美元/桶的區(qū)間。

惠譽(yù)預(yù)計(jì)，伊拉克石油出口2016-17年平均達(dá)到每天330萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)伊拉克石油產(chǎn)量或出口量達(dá)到平穩(wěn)狀態(tài)。

從市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性方面看，美元走高，降低了以美元計(jì)價(jià)的原油投資對(duì)市場(chǎng)投資者的吸引力，從而令油價(jià)承壓。

從地緣政治關(guān)系方面看，利比亞國(guó)家石油公司主席Sanallah發(fā)表聲明稱(chēng)，利比亞將盡快解除原油出口的不可抗力，恢復(fù)被控港口的原油出口活動(dòng)。利比亞的原油產(chǎn)量有望在未來(lái)4周從當(dāng)前的29萬(wàn)桶/日增至60萬(wàn)桶/日，年底增至95萬(wàn)桶/日。但這需要東部陣營(yíng)的配合，希望此次聲明標(biāo)志著利比亞?wèn)|西部陣營(yíng)合作與共存新階段的開(kāi)始，同時(shí)也希望雙方陣營(yíng)從此不再將封鎖油港用作政治手段。

從持倉(cāng)方面看，根據(jù)PVM Oil Associates的數(shù)據(jù)，美國(guó)原油和布倫特原油期貨投機(jī)者最近一周都削減了多頭倉(cāng)位，兩大合約凈多頭累計(jì)下滑了8000萬(wàn)桶。原油市場(chǎng)仍處于獲利回吐模式中。

從市場(chǎng)預(yù)期看，加拿大油井服務(wù)公司CAlfrac總裁稱(chēng)，預(yù)計(jì)石油供需將在年底達(dá)到均衡。

英國(guó)石油公司CEO杜德利預(yù)計(jì)，2016年余下時(shí)間內(nèi)油價(jià)平均在50美元/桶。

巴克萊預(yù)計(jì)，2017年布倫特原油均價(jià)為57美元/桶。原油市場(chǎng)將在第四季度達(dá)成平衡。

截至北京時(shí)間10:18，WTI原油報(bào)45.11美元/桶；布倫特原油報(bào)47.26美元/桶。