股權(quán)投資是個(gè)危險(xiǎn)的游戲 業(yè)內(nèi)認(rèn)為或比炒股風(fēng)險(xiǎn)還大

這兩年，股權(quán)投資的話題多了起來(lái)。“世界上最賺錢(qián)的方式是股權(quán)投資！”“股權(quán)眾籌是下一個(gè)最具潛力的行業(yè)。”這些話耳熟能詳。但實(shí)際上，這種投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

重金投資股權(quán)“很糾結(jié)”

一位老朋友最近告訴記者，他投資一家公司的股權(quán)，現(xiàn)在后悔了。

那是一家做新材料的企業(yè)，從公司老總的介紹來(lái)看，產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路，公司有一定的壟斷性，前景很不錯(cuò)。這位朋友把全部積蓄200萬(wàn)元全投進(jìn)來(lái)，占了20%的股份。但現(xiàn)在，公司還是沒(méi)能上新三板，財(cái)務(wù)也不透明。朋友感覺(jué)老總跟他說(shuō)的情況有水分，但又沒(méi)有證據(jù)。 “如果上市，翻個(gè)十幾二十倍沒(méi)有問(wèn)題。但如果不能上市，這樣長(zhǎng)期在里面也不是辦法啊。”

另一位朋友最近告訴記者，投資了250萬(wàn)到一家跨境電商。創(chuàng)始人是老同學(xué)的哥哥，人很敬業(yè)，人品很好，公司越做越大。但有一天，因?yàn)槎愂諉?wèn)題，公司突然被查封。這位朋友一周之內(nèi)，頭發(fā)掉了一大片，俗稱鬼剃頭。幸好后來(lái)公司處理了這個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在恢復(fù)了正常。但他說(shuō)自己已經(jīng)經(jīng)不起這樣的驚嚇了?，F(xiàn)在正謀劃退出。

這樣的股權(quán)投資者近兩年記者見(jiàn)得很多。

股權(quán)投資或比炒股風(fēng)險(xiǎn)大

新三板分層制度改革前，有很多人成立基金，專門(mén)參與新三板的定向增發(fā)。但這一年多下來(lái)，這類(lèi)基金虧損的也不少。連王亞偉這樣的投資老手，也在中科招商等三板企業(yè)的投資中折損過(guò)半，黯然退出。

私人進(jìn)行股權(quán)投資、天使投資的人，給予創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家是十二萬(wàn)分的信任，但很多投資者在三個(gè)方面有比較“危險(xiǎn)的”預(yù)估：

第一：他們過(guò)高地估計(jì)了創(chuàng)業(yè)公司成功上市的比例；

第二：他們過(guò)高估計(jì)了自己的眼光，相信自己投資的企業(yè)是最好的；

第三：他們過(guò)度依賴了偶然的人緣。

企業(yè)能不能成功，很多時(shí)候其實(shí)并不是創(chuàng)業(yè)者不勤勞、不聰明、不誠(chéng)實(shí)、不守法。實(shí)際上，市場(chǎng)機(jī)遇、上市機(jī)遇不是隨便給哪個(gè)人的，有的時(shí)候還有政策風(fēng)險(xiǎn)。

因此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，股權(quán)投資恐怕比炒股風(fēng)險(xiǎn)還要大！

這三類(lèi)企業(yè)比較可靠

據(jù)悉，股權(quán)投資，只有三類(lèi)企業(yè)比較可靠：

第一是新三板的掛牌公司。新三板還是有一些門(mén)檻的，比如股權(quán)清晰、財(cái)務(wù)透明、管理規(guī)范，因此選擇這類(lèi)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，相對(duì)靠譜。如果處于創(chuàng)新層，又有做市商，就更加可靠。

第二類(lèi)是雖然沒(méi)有掛牌新三板、或者準(zhǔn)備IPO上市，但獲得了銀行授信的企業(yè)。

第三類(lèi)是獲得了知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的公司，即便沒(méi)有上市或掛牌，可信度也比較高。專業(yè)機(jī)構(gòu)有專業(yè)人士可以考察備選企業(yè)，有他們的指導(dǎo)，股權(quán)投資一定能大大提高勝率。

今年共有38個(gè)新三板私募基金提前清盤(pán)，但僅有一只新三板私募產(chǎn)品是正常清盤(pán)。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，去年二季度，由于A股市場(chǎng)行情好，新三板市場(chǎng)也是利好消息不斷，導(dǎo)致很多私募積極發(fā)行產(chǎn)品布局新三板，產(chǎn)品在極短時(shí)間內(nèi)發(fā)行完畢跑步入市。但是新三板投資更接近PE投資，本應(yīng)設(shè)計(jì)更長(zhǎng)的投資期限，但去年發(fā)行的這些產(chǎn)品中，兩年期到兩年半期限的產(chǎn)品卻占據(jù)了大部分比例。新三板投資基金及專戶產(chǎn)品到期風(fēng)潮將在明年上半年達(dá)到高峰。

私募在發(fā)行方面也出現(xiàn)跳水。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，今年以“新三板”字樣備案的私募產(chǎn)品方面，截至12月5日只有277個(gè)，而這一數(shù)字在2015年為693個(gè)，今年私募發(fā)行新三板基金較去年降幅約為60%。

雖然去年投資新三板股權(quán)的很多基金都虧了，但經(jīng)過(guò)一年大跌，新三板指數(shù)已經(jīng)跌去一半多，泡沫相對(duì)大大減少，這個(gè)時(shí)候，可能反而是投資新三板股權(quán)的好時(shí)機(jī)。