商務(wù)部將推進落實消費升級 汽車市場有望迎增長空間

在商務(wù)部12日召開的新聞發(fā)布會上，市場運行司副司長王斌表示，將加快實施消費升級行動計劃2019年重點工作，推動消費市場平穩(wěn)增長。去年底，全國商務(wù)工作會議已經(jīng)對這項工作進行了研究部署，今年4月份，還將召開全國性專題會議推進落實。

王斌指出，按可比口徑，我國汽車千人保有量2018年是170輛。發(fā)達國家，比如美國能夠達到將800輛左右，像歐、日等等發(fā)達國家在500到600輛。“并不是說大家不愿意買汽車，這是階段性的，我們還有很大的增長空間。”

另外，近期，十部委聯(lián)合印發(fā)了《進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內(nèi)市場的實施方案（2019年）》，提出六個方面24項具體措施，具體包括推進老舊汽車的更新、報廢更新方面，支持有條件的地方對報廢國Ⅲ及以下排放標準的汽車以舊換新，并給予適當補助，以及進一步落實全面取消二手車限遷政策，鼓勵限購城市優(yōu)化機動車輛限購管理措施，有條件的可采取適度盤活歷年廢棄的購車指標等辦法。

銀河證券指出，去年以來乘用車行業(yè)需求持續(xù)下行，整車廠盈利能力減弱，優(yōu)質(zhì)品牌銷量將保持增長，業(yè)績保持穩(wěn)健上行；商用卡車市場，重卡行業(yè)高基數(shù)壓制四季度增長?？蛙嚢鍓K在面臨補貼門檻提升、補貼金額退坡背景下，預(yù)計行業(yè)整合將加速，龍頭公司有望提升市占率；零部件板塊受整車廠四季度促銷影響或有價格壓力。

個股方面，銀河證券認為，僅僅對題材和熱點的關(guān)注是無效的，而應(yīng)該是針對符合產(chǎn)業(yè)趨勢，具有長期競爭力龍頭公司是重點挖掘的個股。無論是產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，未來都是圍繞著品牌、企業(yè)管理與資源等多方面的競爭力的研究。從行業(yè)趨勢來看，客車行業(yè)的寡頭競爭趨勢正在快速形成，乘用車看好上汽集團、比亞迪。

萬聯(lián)證券表示，展望后市，車市低增長基本確定，但去年的低基數(shù)效應(yīng)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級改善不容忽視，在車市消費平穩(wěn)及頭部企業(yè)盈利穩(wěn)健的預(yù)期下，春季結(jié)構(gòu)性行情值得期待，建議持續(xù)關(guān)注汽車行業(yè)低估值藍籌與新領(lǐng)域高成長個股。對于新能源汽車，工信部啟動面向2035年新能源汽車規(guī)劃，且中汽協(xié)預(yù)計今年新能源汽車銷量達到160萬輛，市場對補貼政策的退坡已充分消化，隨著春季企業(yè)開工率的提升，新能源補貼政策的出臺，產(chǎn)業(yè)鏈價格談判的陸續(xù)落地，行業(yè)補庫存動力依舊存在，相關(guān)龍頭企業(yè)可逢低持續(xù)關(guān)注。

渤海證券認為，新能源汽車市場已進入后補貼時代，新能源汽車補貼加速退坡已成大勢所趨，隨著補貼政策對于技術(shù)標準要求更加嚴格，中高端新能源乘用車未來將成為增長主力；同時目前燃料電池補貼不退坡，顯示國家對燃料電池技術(shù)路線的重視，隨著燃料電池研發(fā)技術(shù)不斷突破、配套設(shè)施不斷完善，未來燃料電池汽車將有望成為新能源汽車領(lǐng)域的終極路線之一。

渤海證券指出，持續(xù)提質(zhì)降本仍然是新能源汽車產(chǎn)業(yè)改善供給、激發(fā)終端需求的關(guān)鍵，因此未來產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷升級是趨勢，優(yōu)質(zhì)龍頭車企因具備研發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和更大的定價權(quán)而將充分受益。維持新能源汽車板塊“看好”評級，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，推薦比亞迪（002594）、北汽藍谷（600733）、宇通客車（600066）、寧德時代（300750）。

智能汽車方面，目前智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展仍處于初級階段，隨著政策支持力度不斷加大，產(chǎn)業(yè)技術(shù)的不斷進步，未來汽車電子與 ADAS 裝配率有望快速上升，堅定看好汽車電子、ADAS 領(lǐng)域的投資機會，建議關(guān)注拓普集團（601689）、星宇股份（601799）、德賽西威（002920）、保隆科技（603197）。