央行網(wǎng)站2月2日消息,為維護(hù)疫情防控特殊時(shí)期銀行體系流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,2月3日中國(guó)人民銀行將開展1.2萬(wàn)億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放資金,確保流動(dòng)性充足供應(yīng),銀行體系整體流動(dòng)性比去年同期多9000億元。
業(yè)內(nèi)專家表示,央行此舉有助于金融機(jī)構(gòu)做好流動(dòng)性管理,維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。
加大公開市場(chǎng)操作力度
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示,從歷史上看,春節(jié)過后,節(jié)前投放的現(xiàn)金大量回流銀行體系,且銀行體系季節(jié)性流動(dòng)性需求下降,央行一般都會(huì)暫停公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作,并通過逆回購(gòu)到期自然回籠流動(dòng)性。
對(duì)比2019年,春節(jié)假期為2月4日至10日,Wind數(shù)據(jù)顯示,假期后首周(2月11日至17日)共有6800億元逆回購(gòu)和3930億元中期借貸便利(MLF)到期。當(dāng)時(shí)央行并未進(jìn)行對(duì)沖,10730億元的央行流動(dòng)性工具全部到期實(shí)現(xiàn)自然凈回籠。
2020年由于假期調(diào)整,本周(2月3日至9日)共有11800億元央行逆回購(gòu)到期,其中,2月3日當(dāng)天到期央行逆回購(gòu)(含順延到期的央行逆回購(gòu))多達(dá)10500億元。
市場(chǎng)分析認(rèn)為,今年節(jié)后首周到期資金量更大,且非常集中,但央行的做法也是超季節(jié)性的,對(duì)沖力度非常大,能夠確保銀行體系流動(dòng)性充裕及貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
值得注意的是,溫彬指出,央行通常是在開展公開市場(chǎng)操作當(dāng)天發(fā)布公告,這次則是提前進(jìn)行了預(yù)告,有助于金融機(jī)構(gòu)做好流動(dòng)性管理,維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。
提振金融市場(chǎng)信心
“2月3日,股市將迎來(lái)節(jié)后的首個(gè)交易日,各方持有資金的需求上升,這要求貨幣政策加大逆周期操作力度,為金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行提供必要保障。”中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員李佩珈表示。
“按照正常情況衡量,目前的市場(chǎng)并不缺錢。但考慮到疫情的特殊因素,及時(shí)投放大額流動(dòng)性有助于消除部分投資者的恐慌。”建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃志凌表示,央行適時(shí)發(fā)布明確的政策意向,市場(chǎng)主體相應(yīng)作出自己的市場(chǎng)判斷,調(diào)整自己的行為,有助于避免同步操作產(chǎn)生市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
溫彬稱,央行此舉體現(xiàn)了保障流動(dòng)性供應(yīng)的決心和操作上的靈活性,為金融機(jī)構(gòu)支持疫情防控、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定送出了“定心丸”,有利于穩(wěn)定金融機(jī)構(gòu)預(yù)期,提振金融市場(chǎng)信心。
在黃志凌看來(lái),央行此次特殊時(shí)期出臺(tái)的應(yīng)對(duì)措施,不僅是穩(wěn)定近期金融市場(chǎng)的重要舉措,也是在向市場(chǎng)發(fā)出履行央行新使命的強(qiáng)烈信號(hào)。建議監(jiān)管部門把握有關(guān)政策措施出臺(tái)時(shí)機(jī),并引導(dǎo)投資者將集中精力于行業(yè)分析與上市公司分析,而不是擔(dān)憂市場(chǎng)層面的流動(dòng)性。
結(jié)構(gòu)性工具支持力度料加大
光大證券研究所銀行業(yè)首席分析師王一峰表示,下一階段貨幣政策可能做出如下調(diào)整:一是寬松態(tài)勢(shì)仍將延續(xù),整體流動(dòng)性較為充裕,資金利率將邊際下行;二是結(jié)構(gòu)性支持力度會(huì)進(jìn)一步加大;三是貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下調(diào)勢(shì)在必行,降準(zhǔn)和MLF利率下調(diào)可期;四是不排除央行下調(diào)存款基準(zhǔn)利率。
李佩珈認(rèn)為,未來(lái)一段時(shí)間,疫情防控形勢(shì)仍是主導(dǎo)金融市場(chǎng)運(yùn)行的重要變量,部分地區(qū)、部分行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)上升,尤其是部分中小企業(yè)的債務(wù)償付壓力可能加大,未來(lái)需各部門采取措施防范金融市場(chǎng)的過度波動(dòng),更加注重引導(dǎo)金融資源向抗擊疫情的重點(diǎn)地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)聚集。
李佩珈表示,可運(yùn)用常備借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等工具向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金;引導(dǎo)MLF利率和LPR下行,降低企業(yè)融資成本。
責(zé)任編輯:唐秀敏
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