銀保監(jiān)會：保險資金、養(yǎng)老金等可投資債轉(zhuǎn)股投資計劃

資料圖：銀行保險監(jiān)督管理委員會。中新社記者 賈天勇 攝

中新網(wǎng)5月6日電 據(jù)銀保監(jiān)會網(wǎng)站消息，銀保監(jiān)會日前發(fā)布《關于金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的通知》(以下簡稱通知)。通知稱，保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

通知提到，融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務，應當遵守成本可算、風險可控、信息充分披露的原則，誠實守信、勤勉盡職地履行職責，按照約定條件和實際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平，投資者自擔投資風險并獲得收益。

通知明確，金融資產(chǎn)投資公司應當通過非公開方式向合格投資者發(fā)行債轉(zhuǎn)股投資計劃，并加強投資者適當性管理。合格投資者為具備與債轉(zhuǎn)股投資計劃相適應的風險識別能力和風險承擔能力，并符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：

1.具有4年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于500萬元，或者家庭金融資產(chǎn)不低于800萬元，或者近3年本人年均收入不低于60萬元。

2.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元的法人單位。

3.中國銀保監(jiān)會視為合格投資者的其他情形。

合格投資者投資單只債轉(zhuǎn)股投資計劃的金額不低于300萬元。金融資產(chǎn)投資公司應當通過金融資產(chǎn)投資公司官方渠道或中國銀保監(jiān)會認可的其他渠道，對投資者風險承受能力進行定期評估。

自然人投資者參與認購的債轉(zhuǎn)股投資計劃，不得以銀行不良債權為投資標的。

通知指出，金融資產(chǎn)投資公司可以自行銷售債轉(zhuǎn)股投資計劃，也可以委托商業(yè)銀行等中國銀保監(jiān)會認可的機構代理銷售或者推介債轉(zhuǎn)股投資計劃。商業(yè)銀行代理銷售債轉(zhuǎn)股投資計劃時，應當嚴格按照《中國銀監(jiān)會關于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2016〕24號)等要求，做好盡職調(diào)查、風險隔離和投資者適當性管理。

金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機構、國有資本投資運營公司等各類市場化債轉(zhuǎn)股實施機構和符合《關于鼓勵相關機構參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》(發(fā)改辦財金〔2018〕1442號)規(guī)定的各類相關機構，可以在依法合規(guī)的前提下使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

金融資產(chǎn)投資公司可以使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資本公司或其他金融資產(chǎn)投資公司作為管理人的債轉(zhuǎn)股投資計劃，但不得使用受托管理的資金投資本公司債轉(zhuǎn)股投資計劃。

保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。其他投資者可以使用自有資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

通知稱，債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資單筆市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，也可以采用資產(chǎn)組合方式進行投資。資產(chǎn)組合投資中，市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)原則上不低于債轉(zhuǎn)股投資計劃凈資產(chǎn)的60%。債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資的其他資產(chǎn)包括合同約定的存款(包括大額存單)、標準化債權類資產(chǎn)等。

通知要求，債轉(zhuǎn)股投資計劃應當為封閉式產(chǎn)品，自產(chǎn)品成立日至終止日期間，投資者不得進行認購或者贖回。債轉(zhuǎn)股投資計劃直接或間接投資于非標準化債權類資產(chǎn)的，非標準化債權類資產(chǎn)的終止日不得晚于產(chǎn)品到期日。債轉(zhuǎn)股投資計劃直接或間接投資于未上市企業(yè)股權及其收益權的，未上市企業(yè)股權及其收益權的退出日不得晚于產(chǎn)品的到期日。

債轉(zhuǎn)股投資計劃原則上應當為權益類產(chǎn)品或混合類產(chǎn)品，可以進行份額分級，根據(jù)所投資資產(chǎn)的風險程度設定分級比例(優(yōu)先級份額/劣后級份額，中間級份額計入優(yōu)先級份額)。權益類產(chǎn)品的分級比例不得超過1∶1，混合類產(chǎn)品的分級比例不得超過2∶1。分級債轉(zhuǎn)股投資計劃不得直接或間接對優(yōu)先級份額認購者提供保本保收益安排。

金融資產(chǎn)投資公司應當對分級債轉(zhuǎn)股投資計劃進行自主管理，不得轉(zhuǎn)委托給劣后級投資者。

債轉(zhuǎn)股投資計劃的總資產(chǎn)不得超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的200%。分級債轉(zhuǎn)股投資計劃的總資產(chǎn)不得超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

金融資產(chǎn)投資公司計算債轉(zhuǎn)股投資計劃總資產(chǎn)時，應當按照穿透原則合并計算債轉(zhuǎn)股投資計劃所投資的底層資產(chǎn)。債轉(zhuǎn)股投資計劃投資于資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應當按照持有資產(chǎn)管理產(chǎn)品的比例計算底層資產(chǎn)。