英媒：長(zhǎng)時(shí)間高利率或破壞全球經(jīng)濟(jì)體系

參考消息網(wǎng)10月9日?qǐng)?bào)道 據(jù)英國(guó)《泰晤士報(bào)》網(wǎng)站10月6日?qǐng)?bào)道，將于下周齊聚馬拉喀什的各國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)知道，他們將受到投資者密切關(guān)注。目前，投資者擔(dān)心，較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)較高利率施壓下運(yùn)轉(zhuǎn)的全球市場(chǎng)中，“一些東西即將崩潰”。

報(bào)道稱(chēng)，表面上看，還沒(méi)有急迫的危機(jī)讓國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的代表焦慮不安。與去年10月的會(huì)議不同，對(duì)英國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)體而言，目前不需要考慮英國(guó)前首相莉茲·特拉斯的微型預(yù)算危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)余震之類(lèi)的問(wèn)題。在一系列美國(guó)銀行倒閉后，今年3月，春季會(huì)議上的擔(dān)憂情緒最終并未引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)或全球信貸緊縮。

取而代之的是，下周的年度會(huì)議，正值市場(chǎng)對(duì)央行利率的走向以及此種利率水平將維持多久的緊張情緒重新出現(xiàn)之際。過(guò)去兩周，投資者大量拋售政府債券，導(dǎo)致美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率升至金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。今天公布的數(shù)據(jù)表明美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)激增，由此導(dǎo)致債券再度遭拋售。

盛寶公司首席投資官斯滕·雅各布森認(rèn)為，債券收益率上升對(duì)市場(chǎng)和投資者來(lái)說(shuō)是危險(xiǎn)時(shí)刻。他說(shuō)：“我們顯然已經(jīng)瀕臨有些狀況即將崩潰的局面。實(shí)際利率過(guò)高，全球經(jīng)濟(jì)即將下行，駕駛座上的央行行長(zhǎng)們卻睡著了。”

報(bào)道稱(chēng)，央行行長(zhǎng)們尚未對(duì)看跌的債券市場(chǎng)發(fā)出過(guò)多警告，但他們將關(guān)注全球收益率，這在一定程度上反映了利率制定者們對(duì)利率將“在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高水平”的堅(jiān)持。

舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的瑪麗·戴利說(shuō)，(債券)收益率上升相當(dāng)于利率上升，因此，美聯(lián)儲(chǔ)今年無(wú)需再次收緊貨幣政策的可能性增強(qiáng)了。

投資者仍然存在分歧，一些人認(rèn)為，在經(jīng)歷了10多年的超低利率和(剔除通脹后的)實(shí)際利率為負(fù)后，(債券)收益率上升僅僅是債券市場(chǎng)的“正?；?rdquo;。

雅各布森等人則認(rèn)為，債券遭拋售反映出更深層次擔(dān)憂，擔(dān)憂市場(chǎng)從正在揮霍無(wú)度地打開(kāi)花錢(qián)水龍頭的各國(guó)政府那里吸收大量債務(wù)的能力，也擔(dān)憂正在扭轉(zhuǎn)多年來(lái)量化寬松政策的各國(guó)央行。雅各布森說(shuō)：“市場(chǎng)認(rèn)為沒(méi)有哪個(gè)政府會(huì)愿意回到審慎的財(cái)政政策，遺憾的是，他們是對(duì)的。民粹主義和實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型不僅代價(jià)高昂，而且從目前的形勢(shì)看，這是對(duì)消費(fèi)者和企業(yè)直接征稅。”

報(bào)道指出，難以評(píng)估債券市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的原因之一是，遭拋售最嚴(yán)重的是30年期資產(chǎn)，而不是較短期債務(wù)。本周，美國(guó)30年期國(guó)債收益率自2007年以來(lái)首次觸及5%。

法國(guó)興業(yè)銀行策略師阿爾伯特·愛(ài)德華茲說(shuō)：“在我的職業(yè)生涯中，我從未見(jiàn)過(guò)我們?cè)诮?jīng)濟(jì)周期中所處位置存在如此大的不確定性。長(zhǎng)期以來(lái)一直認(rèn)為將來(lái)臨的衰退仍在拐角處潛伏？還是說(shuō)，我們正處于一個(gè)新經(jīng)濟(jì)周期的開(kāi)端？顯然，許多投資者越來(lái)越傾向于認(rèn)為，是后者。”

報(bào)道認(rèn)為，借貸成本不斷上升的環(huán)境，不僅對(duì)負(fù)債累累的政府或銀行來(lái)說(shuō)是壞消息，也大大增加了國(guó)際貨幣基金組織向需要援助的受影響國(guó)家提供融資的成本。