Facebook發(fā)幣最全解讀：各國(guó)央行為何緊張？

（原標(biāo)題：Facebook發(fā)幣最全解讀：各國(guó)央行為何緊張？到底有沒(méi)有投資價(jià)值？）

21財(cái)經(jīng)APP王曉 北京報(bào)道

臉書(shū)Facebook要發(fā)幣了？先來(lái)看白話版解讀要點(diǎn)：

1、Facebook發(fā)“幣”不是ICO活動(dòng)，也不同于比特幣，其價(jià)值錨定一籃子貨幣。

2、維薩、萬(wàn)事達(dá)、優(yōu)步等全球多個(gè)領(lǐng)域巨頭組成協(xié)會(huì)，根據(jù)持有資產(chǎn)決定發(fā)行和銷毀多少“幣”。

3、協(xié)會(huì)理事會(huì)創(chuàng)始成員至少投資1000萬(wàn)美元，購(gòu)買Libra代幣。

4、Facebook發(fā)的“幣”沒(méi)有投資價(jià)值，但在其打造的體系內(nèi)使用時(shí)需要用到。

5、當(dāng)前的難點(diǎn)是過(guò)監(jiān)管關(guān)：如何實(shí)現(xiàn)加密貨幣與不同法幣的兌換，如何在跨境交易中滿足反洗錢、反恐融資要求。

6、技術(shù)上許多公司都已勝任。但難在是否在全球有足夠的影響力，吸引足夠多的巨頭機(jī)構(gòu)參與，并構(gòu)建去中心化的治理機(jī)制。

6月18日，全球最大的社交平臺(tái)臉書(shū)（Facebook）發(fā)布了其名為“Libra”（天秤座）的加密貨幣項(xiàng)目白皮書(shū)，引發(fā)全球廣泛關(guān)注。尤其是，臉書(shū)在全球已經(jīng)擁有超過(guò)26億活躍用戶，這一項(xiàng)目協(xié)會(huì)由28家來(lái)自不同領(lǐng)域的巨頭組成：來(lái)自支付業(yè)（visa、萬(wàn)事達(dá)卡、PayPal等）、技術(shù)和交易平臺(tái)（uber、eBay、spotify、Facebook旗下錢包項(xiàng)目calibra等）、電信業(yè)（沃達(dá)豐、法國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商iliad）、區(qū)塊鏈業(yè)(Coinbase、xapo、BisonTrails等)、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)(Thrive Capital、USV等)、非營(yíng)利組織、多邊組織和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)等。

有了巨頭的加持,“Libra”已經(jīng)與過(guò)往缺乏技術(shù)能力支撐、存在欺詐募資的加密貨幣項(xiàng)目區(qū)別開(kāi)來(lái)。但其可能對(duì)現(xiàn)有貨幣體系帶來(lái)的沖擊已經(jīng)令各國(guó)監(jiān)管部門和央行神經(jīng)緊張。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，七國(guó)集團(tuán)（G7）稱，將設(shè)立一個(gè)高層論壇，研究此類貨幣對(duì)金融體系構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。工作組將考慮如何確保洗錢活動(dòng)得到遏制，并且各國(guó)央行和IMF也將參與其中。有接近監(jiān)管部門人士也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此事對(duì)監(jiān)管挑戰(zhàn)巨大，不便評(píng)論，但監(jiān)管部門已組織專門團(tuán)隊(duì)來(lái)了解和應(yīng)對(duì)。

Libra和過(guò)去的ICO代幣發(fā)行有什么不同？它為何令各國(guó)央行緊張？又面臨怎樣的挑戰(zhàn)？

超主權(quán)的穩(wěn)定幣，不具備投資價(jià)值

白皮書(shū)稱，Libra的使命是建立一套簡(jiǎn)單的、無(wú)國(guó)界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

通俗來(lái)講，臉書(shū)等試圖發(fā)行的Libra是一種超主權(quán)數(shù)字貨幣，它錨定了一攬子貨幣的價(jià)值進(jìn)行兌換。試圖促進(jìn)人們更方便獲得金融服務(wù)和廉價(jià)資本。

“區(qū)塊鏈和加密貨幣的一些獨(dú)特屬性具備解決金融服務(wù)可用性和信譽(yù)問(wèn)題的潛力。”白皮書(shū)稱，但此前，由于當(dāng)前區(qū)塊鏈缺乏可擴(kuò)展性，加密貨幣具有波動(dòng)性，使得現(xiàn)有加密貨幣在保值和交換方面表現(xiàn)欠佳。一些項(xiàng)目試圖繞過(guò)監(jiān)管，而不是提高反洗錢舉措的效力。

為了解決幣值穩(wěn)定性、信任等問(wèn)題，白皮書(shū)提出，Libra 建立在可擴(kuò)展、安全的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上。對(duì)于每個(gè)新創(chuàng)建的Libra 加密貨幣，在?Libra 儲(chǔ)備中都有相對(duì)應(yīng)價(jià)值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以建立人們對(duì)其內(nèi)在價(jià)值的信任，維持價(jià)值穩(wěn)定。上述28家組織成立非營(yíng)利性成員組織Libra協(xié)會(huì)，協(xié)調(diào)和提供資產(chǎn)儲(chǔ)備的管理框架。不過(guò)一籃子貨幣的組成到底是怎樣的，這仍需要研究。

要成為驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)需要至少投資1000萬(wàn)美元購(gòu)買Libra 投資代幣。Libra還在招募更多驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)參與者，預(yù)計(jì)到2020年上半年針對(duì)性發(fā)布時(shí)，Libra協(xié)會(huì)創(chuàng)始人數(shù)量能夠達(dá)到100個(gè)左右。這意味著，如果有可能上線，Libra體系的初始規(guī)模約在10億美元。

一位資深業(yè)界專家李寧（化名）對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋，不同于比特幣通過(guò)挖礦機(jī)制產(chǎn)生，ICO發(fā)行的代幣本身沒(méi)有價(jià)值主要由供需決定價(jià)格，Libra 錨定一攬子法定貨幣，其更像“穩(wěn)定幣”。市場(chǎng)上已有多種“穩(wěn)定幣”，李寧表示，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前的穩(wěn)定幣并不太信任，主要質(zhì)疑其背后是否有充足的法幣頭寸對(duì)應(yīng)，以及對(duì)于穩(wěn)定幣的發(fā)行是否足夠去中心化。而在Libra中，其去中心化的機(jī)制更易讓用戶相信。鑒于在Libra協(xié)會(huì)和區(qū)塊鏈誕生中的關(guān)鍵角色，F(xiàn)acebook保留領(lǐng)導(dǎo)角色至2019年結(jié)束。此后，其決策將由來(lái)自全球不同領(lǐng)域的知名機(jī)構(gòu)共同作出，而部分機(jī)構(gòu)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系可以相互制衡。

而對(duì)于一些加密貨幣的所謂投資者，其更關(guān)心的或許是Libra如果真的發(fā)行成功是否值得買。此前以比特幣為代表的加密貨幣身價(jià)在4年間上漲近千倍，讓投資者眼紅。但李寧明確對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：沒(méi)必要！因?yàn)槠溴^定的是一籃子法幣，價(jià)值基本穩(wěn)定。在交易所上只是為了方便與不同的貨幣兌換滿足用戶需要。

發(fā)行、兌換先過(guò)監(jiān)管關(guān)

Libra描繪了一幅理想愿景：作為一款全球性的數(shù)字原生貨幣，將集穩(wěn)定性、低通脹、全球普遍接受和可互換性于一體。讓更多人享有獲得金融服務(wù)和廉價(jià)資本。每個(gè)人都享有控制自己合法勞動(dòng)成果的固有權(quán)利。開(kāi)放、即時(shí)和低成本的全球性貨幣流動(dòng)將為世界創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)機(jī)遇和商業(yè)價(jià)值。 所有人都有責(zé)任幫助推進(jìn)金融普惠。

在功能上，Libra提到，這個(gè)系統(tǒng)讓任何人或公司以公平實(shí)惠的方式支取自己的資金。在國(guó)外工作的人可以通過(guò)這種方式快捷方便匯款回家，而大學(xué)生可以像買咖啡一樣輕松支付房租。這也是當(dāng)前Libra的兩大主打應(yīng)用場(chǎng)景：支付和跨境匯款。

但一位資深支付專家表示并不看好。他認(rèn)為，Libra更像是在前段信息泄露原罪的壓力下，臉書(shū)希望能夠增加客戶粘性、轉(zhuǎn)變商業(yè)模式。超主權(quán)貨幣顯然不靠譜，跨境支付也離不開(kāi)各國(guó)監(jiān)管約束。

美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席Maxine Waters表示，“鑒于該公司過(guò)去的困難，我要求Facebook同意暫停任何關(guān)于開(kāi)發(fā)加密貨幣的進(jìn)展，直到國(guó)會(huì)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)審查這些問(wèn)題并采取行動(dòng)。”

在跨境支付方面，已有摩根大通、Ripple基于區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行嘗試,但其范圍相對(duì)可控。而像臉書(shū)這樣在初始就試圖構(gòu)建跨多個(gè)國(guó)家支付體系的野心，其面臨的挑戰(zhàn)也巨大。

Libra的理想圖景，必須得到多國(guó)金融監(jiān)管部門的支持才能實(shí)現(xiàn)。其在白皮書(shū)提到，攜手金融部門(包括各個(gè)行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和專家)進(jìn)行合作和創(chuàng)新，是確保為這一新體系建立可持續(xù)、安全和可信的支撐框架的唯一途徑。

李寧對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，Libra設(shè)計(jì)中一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是：不同國(guó)家的用戶使用時(shí)，需要依托一些數(shù)字資產(chǎn)交易所完成不同國(guó)家法定貨幣和Libra的兌換。而這需要交易資質(zhì)，需要得到多國(guó)監(jiān)管部門的允許。實(shí)現(xiàn)合規(guī)發(fā)行是前提。此外，在Libra希望降低跨境交易手續(xù)費(fèi)時(shí)，也需要滿足各國(guó)監(jiān)管部門加強(qiáng)反洗錢、反恐融資的要求。

IMF也尤為關(guān)注加密貨幣帶來(lái)的反洗錢、反恐融資等問(wèn)題。IMF金融科技工作組（FinTech）聯(lián)合負(fù)責(zé)人Ross Leckow曾指出，因?yàn)榧用茇泿啪哂心涿裕邳c(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易中超越其他任何中介，而且加密貨幣是跨境交易，特別容易用于犯罪目的，比如偷竊私人錢財(cái)、洗錢等。歐洲此前預(yù)計(jì)有3%-4%的犯罪非法所得通過(guò)加密貨幣進(jìn)行洗錢銷贓。還有逃避制裁活動(dòng)，一些國(guó)家利用加密貨幣來(lái)逃避正規(guī)金融系統(tǒng)對(duì)他們的監(jiān)控。還有恐怖分子用加密貨幣購(gòu)買恐怖活動(dòng)的工具。以及一些金融詐騙風(fēng)險(xiǎn)。

不可能顛覆法定貨幣

騰訊馬化騰在朋友圈評(píng)論Libra時(shí)表示，技術(shù)都很成熟，并不難，就看監(jiān)管是否允許而已。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)了這一評(píng)論屬實(shí)。

李寧告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，從技術(shù)層面的確已有許多機(jī)構(gòu)都可以勝任。盡管Libra面臨著諸多挑戰(zhàn)，其對(duì)金融穩(wěn)定性可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)需要謹(jǐn)慎評(píng)估，但Libra協(xié)會(huì)的亮點(diǎn)在于治理機(jī)制，在Facebook的影響力下，其聚集了全球不同領(lǐng)域的多家知名機(jī)構(gòu)共同參與，并且這一陣容還將繼續(xù)擴(kuò)容，其影響力不容小覷。

專長(zhǎng)貨幣理論、區(qū)塊鏈領(lǐng)域研究的前中國(guó)銀行副行長(zhǎng)王永利表示，大型金融機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)組織積極探索利用區(qū)塊鏈等技術(shù)改進(jìn)支付清算體系是值得鼓勵(lì)的，但無(wú)論如何，在國(guó)家繼續(xù)存在，很長(zhǎng)時(shí)間都難以消亡的情況下，要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)數(shù)字貨幣取代國(guó)家主權(quán)貨幣或法定貨幣，都是不現(xiàn)實(shí)的；以法定貨幣做支撐和完全錨定的“網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定幣”，無(wú)論其具體設(shè)計(jì)如何變化，都只能是特定網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上運(yùn)行的專用代幣，更不可能取代或顛覆法定貨幣。