TCL利潤下降押寶互聯(lián)網(wǎng)電視

《投資者報》記者 金見歡

TCL集團近來格外受到關注，一是其受通訊業(yè)務影響業(yè)績有所下滑，二是公司近期表示將大舉進軍互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)。

4月9日，TCL集團發(fā)布2016年業(yè)績快報和2017年一季度業(yè)績預告。公司預計2016年實現(xiàn)營業(yè)收入1064億元，同比增長1.79%，凈利潤21億元，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤為16億元，同比下降38%。

公告顯示，TCL集團2016年全年凈利潤下滑主要受到通訊業(yè)績大幅下降的拖累。公司董秘辦工作人員告訴《投資者報》記者：“TCL通訊業(yè)務的主要市場歐洲和拉美，因為政治經(jīng)濟等因素影響，業(yè)務下滑，另外受匯率因素影響，TCL也主動收縮了一些在拉美的業(yè)務?！?/p>

事情正在發(fā)生變化。2017年一季度，旗下華星光電投片量和產(chǎn)品均價同比大幅上升，金融和投資業(yè)務也取得較好收益，TCL集團整體盈利同比大幅增長。未來，TCL將進軍互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)，這會給投資者帶來哪些機遇？

有收縮，也有擴張。在互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型方面，截至一季度，通過TCL智能網(wǎng)絡電視終端運營的累計激活用戶已達1908.7萬，日均活躍用戶數(shù)已達861.4萬，同比增長49.5%；通過歡網(wǎng)運營的智能網(wǎng)絡電視終端累計激活用戶已達3158.5萬，日均活躍用戶數(shù)為1226.5萬。

手機業(yè)務全面下滑

去年，TCL集團千億營收只有21億元的凈利潤，難言理想。

根據(jù)業(yè)績快報，TCL家電業(yè)務保持正增長，空調(diào)、冰箱和洗衣機產(chǎn)品銷量同比分別增長43.8%、22.7%和11.8%。在彩電業(yè)務方面，去年TCL多媒體液晶電視銷量同比增長15.1%；根據(jù)IHS Technology數(shù)據(jù)，TCL2016年在全球液晶電視機市場占有率為9.0%，名列第三位。

通訊業(yè)務則是另外一番景象。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2016年全球智能手機總銷量為14.7億部，同比僅增長2%，競爭更趨激烈，行業(yè)整體盈利能力均受到影響。

具體到TCL，由于受到海外手機市場低迷、關鍵部件成本大幅上升及中國區(qū)全面重組等因素的影響，TCL通訊業(yè)務大幅下滑。報告期內(nèi)，TCL通訊銷售、通訊設備及其他產(chǎn)品為6876.6萬臺，同比下降17.7%。

在接近7000萬臺的銷量當中，智能手機只有3898萬臺，在其智能手機市場份額本就不大的情況下，較2015年又下降了18.79%。

因為這一原因，剛從華為加盟TCL一年的楊拓也被免職。業(yè)內(nèi)對此有質(zhì)疑：一年的時間希望將下滑的手機業(yè)務提振上來，TCL顯得更急躁一些。

TCL 通訊（2168.HK）在三季度末已經(jīng)退市，公司計劃對手機業(yè)務進行重大調(diào)整。家電行業(yè)專家梁振朋認為，TCL對通訊進行調(diào)整是正確的，原來的管理層存在諸多失誤，否則TCL不會將只上任一年的通訊負責人免掉。

因為手機業(yè)務一時無法大幅度扭轉(zhuǎn)虧損，中金公司對TCL至2018年的業(yè)績預期進行下調(diào)。

早在2016年上半年，TCL通訊業(yè)務就已經(jīng)顯現(xiàn)疲態(tài)，據(jù)2016年財報，該公司上半年營業(yè)額為109億港元，同比下降17%。上半年實現(xiàn)凈利潤1100萬港元，同比下降98%。

2015年，TCL通訊全球手機銷量超過8355萬臺，是全球第五大手機廠商，奪下了國產(chǎn)手機廠商在海外銷量第一的寶座。據(jù)記者了解，此前TCL通訊是集團的利潤大戶，如今卻在拖累公司業(yè)績。

TCL通訊前CEO楊拓曾表示，希望2016年TCL通訊能盈利。但這希望也并未實現(xiàn)，他也黯然離職。

家電行業(yè)分析師梁振鵬告訴《投資者報》記者：“手機業(yè)務下滑對凈利潤有實質(zhì)的影響，因此，TCL還是想辦法提升手機通訊的利潤，此前TCL聚焦運營商業(yè)務，導致凈利潤下降，現(xiàn)在運營商改變對手機廠商的補貼政策之后，TCL通訊業(yè)務便開始下滑。TCL還要建立優(yōu)秀的研發(fā)和營銷團隊，這是當務之急。”

好在，2017年的新變化讓TCL集團又有了一些底氣。公司預計，2017年一季度實現(xiàn)凈利潤6.5億元~7.5億元，同比增長83%~111%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4億元~4.5億元，同比增長54%~73%。

寄望超越小米樂視

在樂視和小米引領互聯(lián)網(wǎng)電視潮流后，TCL也耐不住寂寞，進入該行業(yè)。

今年3月，小米電視發(fā)布4A新品；緊接著，在樂視推出全面屏分體電視nique65/55的同時，TCL也推出了全新互聯(lián)網(wǎng)品牌“雷鳥”，以及雷鳥旗下的電視新品。

業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的是，當前互聯(lián)網(wǎng)電視已過了快速發(fā)展期，就連小米、樂視們這種盤踞其中的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的日子都不好過了，留給TCL的機會和空間究竟有多少？

但TCL卻執(zhí)意要在該領域分一杯羹。其相關高管對外表示，“雷鳥2017年設定的目標是，跟互聯(lián)網(wǎng)電視廠商較量，包括樂視、小米、微鯨等，希望能超過他們。”

據(jù)公開數(shù)據(jù)，樂視和小米的互聯(lián)網(wǎng)電視占據(jù)著可觀的市場份額。2014~2016年，樂視超級電視銷量分別為150萬臺、300萬臺和600萬臺；今年樂視提出達到800萬臺的目標，TCL要想在短時間內(nèi)超過樂視，存在很大難度。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國市場彩電零售量規(guī)模為5089萬臺，同比增長7.8%；零售額規(guī)模為1560億元，同比下降1.8%。從整體的業(yè)態(tài)形勢來看，彩電市場量額背道而馳，行業(yè)競爭激烈品牌集中度下降，這對TCL的電視業(yè)務而言，不算是好消息。

根據(jù)財報，TCL集團年收入超過千億元，但市值僅為400多億元，遠遠低于年收入，不過其PE超過20倍，股價已經(jīng)不算低，TCL如果要想提振股價，則需要提升利潤率。

梁振鵬認為，TCL進軍互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)，就是為了尋求新的增長點，同時也為與樂視、小米等企業(yè)爭奪市場。但互聯(lián)網(wǎng)電視多在網(wǎng)上銷售，價格較低，一般是中低端產(chǎn)品，這一塊兒對企業(yè)業(yè)績增長影響有限。無論如何，TCL還是要補齊短板，才能走出低谷。