巴菲特不聽蓋茨勸阻購買IBM股票：結(jié)果賠了

據(jù)CNBC網(wǎng)站北京時間5月6日報道，億萬富翁比爾·蓋茨（Bill Gates）和斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）都曾在2015年告誡沃倫·巴菲特（Warren Buffett）不要投資IBM。如今看來，二人當時的判斷是對的。

巴菲特近日在接受CNBC主持人貝基·奎克（Becky Quick）采訪時透露，今年第一季度和第二季度，他的公司伯克希爾-哈撒韋已將大約30%的IBM股份出售。根據(jù)金融研究機構(gòu)FactSet的數(shù)據(jù)，截至2016年底伯克希爾-哈撒韋是IBM第一大股東，持股比例為8.6%。

巴菲特在采訪中表示：“我錯了…IBM雖然是一家實力強大的公司，但他們也面臨著同樣強大的競爭對手。我現(xiàn)在對IBM的估值方式不同于六年前剛開始買入這家公司股票的時候了...根據(jù)我的重新評估，這支股票面臨著下行壓力?！?/p>

在過去六年，IBM股價的表現(xiàn)遠不及大盤。從2011年初到本周四，IBM股價上漲了8%，而同期標普500指數(shù)的平均漲幅則達到90%。2015年5月份，巴菲特好友蓋茨在接受《金融時報》采訪時，對巴菲特投資IBM的前景并不看好。

他說：“IBM越來越不像科技公司了，這一點令人很難過。事實上，至少到目前為止，沃倫是錯的。即便擁有企業(yè)客戶，IBM的云服務(wù)仍然未達到暢銷的地步。我的觀點可能有點偏頗。IBM是一家了不起的公司，但由于過去幾十年我們一直是競爭對手，我不得不說，我對這家公司的未來前景不像長期押注IBM的投資者那么樂觀?！?/p>

億萬富翁投資者德魯肯米勒也曾在2015年11月份警告說，由于IBM在云計算市場面臨的競爭威脅，他并不看好該公司的股票。德魯肯米勒說：“我之所以對亞馬遜推崇備至，是因為這家公司在為未來投資。貝索斯正試圖在多個領(lǐng)域建立主導地位。例如，亞馬遜云服務(wù)AWS絕對是在經(jīng)歷爆發(fā)式增長?！?/p>

德魯肯米勒是對沖基金Duquesne Family Office的首席執(zhí)行官，以及喬治·索羅斯（George Soros）的前任首席投資組合經(jīng)理。在德魯肯米勒的投資生涯里，Duquesne Family Office的年化投資回報率達到30%。

也許，巴菲特應(yīng)該聽取自己的建議。在1999年致伯克希爾-哈撒韋股東信中，巴菲特談到了他不買入科技股的原因：“我們相信，這些公司具有重要的競爭優(yōu)勢，而且會隨著時間推移繼續(xù)保持下去。這種特性往往會帶來很好的長期投資回報，這也是我和查理偶爾認為我們能發(fā)現(xiàn)的特性之一。然而，我們也常常不能發(fā)現(xiàn)這種特性。這就在一定程度上說明了，為什么我們不持有科技公司的股份…我們對哪些科技公司具有真正持久的競爭優(yōu)勢沒有任何見解?！?/p>

盡管承諾要避開科技股，但巴菲特后來仍然改變主意，買入了IBM和蘋果的股票。既然巴菲特承認在投資IBM的問題上“犯錯”，投資者們可能還對他投資的另一家科技公司的看法感到好奇。

巴菲特今年2月份告訴CNBC網(wǎng)站，他親自對蘋果進行了研究，要求人們談一談他們對蘋果產(chǎn)品的感受。巴菲特說：“蘋果讓我很吃驚，該公司擁有一款頗具黏性的產(chǎn)品，一個對用戶極為有用的產(chǎn)品。我沒買iPhone，但我有iPad，是別人送給我的?！敝劣谔O果是否擁有IBM所缺乏的那種競爭優(yōu)勢，只有時間能告訴我們。