華夏基金軒偉：宏觀經(jīng)濟(jì)向好 業(yè)績(jī)?yōu)橥跞允侵攸c(diǎn)

昨日，華夏基金舉辦了2017年二季度投資策略報(bào)告會(huì)。會(huì)上，華夏基金首席策略分析師軒偉對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展和下一階段應(yīng)重點(diǎn)把握的投資機(jī)會(huì)給出了自己的看法。

首先，軒偉認(rèn)為在地產(chǎn)和基建投資的帶動(dòng)下，今年全年我國(guó)GDP增速將大概率超過(guò)6.5%的目標(biāo)，但在金融市場(chǎng)去杠桿的政策導(dǎo)向不會(huì)改變，貨幣政策短期難現(xiàn)寬松拐點(diǎn)的影響下，A股市場(chǎng)還處于存量資金的博弈階段，這也是消費(fèi)股、周期股經(jīng)歷了此前的估值修復(fù)之后出現(xiàn)階段性回調(diào)的原因。

目前看，供給側(cè)改革概念、消費(fèi)升級(jí)概念的一批價(jià)值股的估值已經(jīng)回到了合理水平，但經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的消化后，這些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性的個(gè)股還將是機(jī)構(gòu)配置的重點(diǎn)。建議投資者遵循確定性成長(zhǎng)和確定性價(jià)值的原則挖局市場(chǎng)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注周期股的波段性機(jī)會(huì)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)白馬股（消費(fèi)、醫(yī)藥等），業(yè)績(jī)與估值成長(zhǎng)度匹配度好的成長(zhǎng)股，如電子、新能源汽車等。

軒偉還透露，在近期華夏基金的調(diào)研中，感受最強(qiáng)烈的是混改概念股，尤其是地方政府推動(dòng)混改的決心和力度都很強(qiáng)烈。他表示，地方國(guó)企由于阻力較小，在混改方面應(yīng)該是能夠較早看到成果的，而幾家已經(jīng)確定混改的中央企業(yè)雖然前景值得關(guān)注，但短期內(nèi)還無(wú)法給投資者帶來(lái)明顯的回報(bào)。鑒于混改的復(fù)雜程度，傾向于投資此類企業(yè)的投資者還是應(yīng)該盡量選擇混改主題的基金進(jìn)行投資。

此外，軒偉還建議投資者要重點(diǎn)關(guān)注港股投資機(jī)會(huì)，他表示：“香港市場(chǎng)是一個(gè)基本由盈利增長(zhǎng)和新增上市推動(dòng)市值增長(zhǎng)的市場(chǎng)，是泡沫比較小的市場(chǎng)，也是長(zhǎng)期投資價(jià)值突出的市場(chǎng)。”今年以來(lái)，在南下資金的不斷推動(dòng)下，香港漲勢(shì)一片向好。

軒偉認(rèn)為內(nèi)地資金南下將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)，當(dāng)前內(nèi)地資金占港股交易占比仍然較低，港股資產(chǎn)占內(nèi)地機(jī)構(gòu)的投資比例較低，未來(lái)有很大的提升空間，越來(lái)越多的投資者將意識(shí)到并重視對(duì)港股資產(chǎn)的投資。

萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)華夏基金旗下多只投資港股的基金業(yè)績(jī)亮眼。其中華夏大中華企業(yè)精選基金今年以來(lái)截至3月27日累計(jì)收益為14.72％，自2016年1月份成立以來(lái)累計(jì)收益率為41.10％。華夏恒生ETF今年以來(lái)已經(jīng)取得9.82％的回報(bào)，近一年回報(bào)達(dá)29.08％。