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 8月28日,由諾亞財富福建區(qū)域主辦的“諾亞福建二級公開課暨MOM朋友圈發(fā)布會”在廈門海悅山莊酒店隆重舉辦。本次活動以“乘風破浪潮頭立,揚帆起航正當時”為主題,特邀歌斐公開市場母基金高級投資總監(jiān)胡青、正心谷資本董事總經(jīng)理趙永生、上海大樸資產(chǎn)市場總監(jiān)周振吉三位明星基金管理人,與現(xiàn)場80余位福建投資者一起挖掘、探討關(guān)于公開市場頂級投資家的市場趨勢解析與投資秘笈。

大樸資產(chǎn)周振吉專訪:牛市沒了?不,是投資機會來了!

上海大樸資產(chǎn)市場總監(jiān)周振吉為福建客戶解析市場經(jīng)濟趨勢

本次會中,上海大樸資產(chǎn)市場總監(jiān)周振吉先生,從全年市場數(shù)據(jù)入手,詳解了今年疫情之下市場走勢,解析了今年變化莫測的A股頻繁震動的原因。以史鑒今,周總從歷史周期來分析,未來整體市場走勢,并建議投資者可以穩(wěn)健布局新的投資機會。

大樸資產(chǎn)周振吉專訪:牛市沒了?不,是投資機會來了!

上海大樸資產(chǎn)市場總監(jiān)周振吉接收媒體專訪

媒體:近期,海外股市持續(xù)上漲,三大股呈現(xiàn)上升趨勢,特別是食品、電子商務、創(chuàng)新等板塊有抬頭趨勢。不過,本周滬指快速下跌,兩市一度翻綠。今年年中,我們曾劍指3400點,說好的牛市,現(xiàn)在卻漸行漸遠。周總,想問問今年牛市真的消失了嗎?

周振吉:我正好說一下,就是說其實7月份很多客戶也在問這個問題,因為當時上半年漲了很多,他們還不是很確定。到8月份的時候,因為市場的震蕩和波動,大家都覺得好像又沒有信心了,但是實際上一個月過去并沒有那么快的那么一個市場的反轉(zhuǎn),我們認為現(xiàn)在還是在一個牛市的框架當中,然后大家還是要用牛市的心態(tài)來配置自己的資產(chǎn)。

所以我們今天一會交流的主題叫“牛市一來震蕩加劇”,就是牛市并不意味著很平穩(wěn)的45度角往上的一個上漲,它中間肯定是有巨量的換手和波動的。所以從我們這個角度上來講,大家要理解就是和習慣牛市當中的震蕩,這也是一個常態(tài),而且這種震蕩大家現(xiàn)在可以看到一點,現(xiàn)在的震蕩跟以前有很大的一個差異和區(qū)別。

以前07年的牛市,15年的牛市,可能大震蕩之后,很多資金選擇抽離這個市場,但是現(xiàn)在問題在20年當下,可能資金又沒有太多地方可以去,包括以前的房地產(chǎn)實業(yè),傳統(tǒng)的制造業(yè),然后包括信托理財這些方向,好像都沒有那么吸引客戶,所以這些錢即便在震蕩過程當中客戶有一些虧損,甚至有一些客戶開玩笑,說上半年的收益已經(jīng)投沒了。但是說這次跟以往不是很一樣,這次可能大家的選擇并不多,未來長期來說資金還是要進入到資本市場,進入到股市里來,只不過長期可能大家要有一定的理解,并不是說今年7月份錢進來了就沒有了,而是未來可能還要持續(xù)的在整個市場存量資金部分還會持續(xù)的進入到我們的資本市場上來。所以不是牛市沒有了,而是正在演繹的過程當中,這個時候震蕩會產(chǎn)生機會對投資端和對客戶的資產(chǎn)配置端都是機會。

媒體:如今投資者對待股市霧里看花,持續(xù)觀望,是否會撬動二級投資市場的機會?大樸如何看待當下二級投資市場機會?

周振吉:第一個我們覺得二級剛才講說是客戶長期資產(chǎn)的一個配置方向,在以前不敢這么去講,因為以前我們有很多的方向,但放到20年,我們因為其實19年年底就看到這個方向,就是我們寫了一篇操作報告,叫《2020年輪到股票了》。說的就是說從今年開始其實輪到股票這種資產(chǎn)作為整個社會從機構(gòu)端也好,然后到居民端也好,整個資產(chǎn)主要的配置方向,會發(fā)生很大的一個轉(zhuǎn)變。

這個轉(zhuǎn)變的由來是因為我們因在18年開始貿(mào)易戰(zhàn)之后,整個中國經(jīng)濟要進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,要做中高端的產(chǎn)品,然后低端的產(chǎn)品我們現(xiàn)在競爭力越來越小,所以在轉(zhuǎn)型的過程當中,我們需要從原來的做房地產(chǎn)和傳統(tǒng)制造業(yè)的債權(quán)的融資方式轉(zhuǎn)變?yōu)橄蛐屡d產(chǎn)業(yè)的股權(quán)融資的這種方式。所以這個巨大的轉(zhuǎn)變是整個社會資產(chǎn)向股市聚集的最主要的因素。

所以大家要看到長期的一個變化在當下正在發(fā)生,正在發(fā)酵。所以這是我們覺得對二級來說比較好的一個機會。

另外一個就是現(xiàn)在上市公司的數(shù)量越來越多了,原來我們只有2000多個股票,現(xiàn)在有4000多個股票,未來可能有6000多個8000多個股票都有可能。上市公司數(shù)量的增加會帶來一些變化。主要是兩個,一個是可能對股市來說是長期的有會有結(jié)構(gòu)性的機會,因為數(shù)量很多,然后總是有一些行業(yè),有一些公司會有各種各樣的機會,所以在市場里面,我們可以通過一些標的的選擇,對于一些機構(gòu)投資者來講,可以長期獲得一個相對不錯的收益,只要研究得當,然后方向準確。

但是對于個人投資者來講,有可能就是對散戶的炒股的朋友可能就不太有利,因為現(xiàn)在標的越來越多了,不像原來標的少的時候好選擇,越來越多以后對專業(yè)性的要求就提升了,所以對個人投資者其實選股的難度是在增加的。所以這個是我們現(xiàn)在看到市場也是這樣選擇,很多散戶也是通過買基金的方式參與到市場上,這是一種比較合理的理性的方式,也是符合現(xiàn)在市場的一個趨勢。

也就是說總體來說我們的接下來二級投資市場的機會應該說是非常多的,但是說對于散戶來說,它可能操作難度會變大,然后越來越多人其實會選擇我們專業(yè)的這種機構(gòu)來幫忙來操作理財?shù)耐顿Y。

媒體:關(guān)于2020年下半年,周總能給福建投資者一些投資建議嗎?

周振吉:談不上建議,就是說幾個看法,就是說對于個人投資者來說,第一個是降低對于收益的一個預期,因為整個上半年其實我也接觸了一些福建的朋友,大家因為是愛拼才會贏的性格,所以大家的風險偏好還是比較高的。上半年很多人獲得了百分之四五十甚至五六十的一個收益,年化起來非常高。那么下半年對于股票和基金的選擇,不應該按照之前的收益率去進行選擇,因為任何標的不管是股票還是基金,它都是會波動的,漲的多了以后肯定會要波動,那么可能對于有些股票來說,上半年牛市都已經(jīng)結(jié)束了,就有些股票來說牛市確實結(jié)束了,他可能這塊雞犬升天的時候它漲上來了,后面它沒有業(yè)績的支撐,沒有未來這個方向的支撐的話,這股價還會一落千丈,所以大家要降低對收益的預期。在選擇產(chǎn)品的時候,或者選擇股票的時候,他們都得有一個合理的一個預期,這是一個。

第二個是盡量的把自己能夠進行二級市場股票市場配置的這部分資金和資產(chǎn),盡量多的向前進行配置。不需要一邊漲一邊來加倉,這是第二個建議。

為什么這么去說?因為一邊漲一邊加倉的話,其實吃不到上漲的全部,但是有可能調(diào)整的時候震蕩的時候一下子回撤也會比較高,因為倉位高了。我們建議的方式是找一個你認為合適的時間做好資產(chǎn)配置,把錢一次性的買入進來?,F(xiàn)在還是牛市的框架,要在牛市框架當中去考慮問題,賺了一些錢可以往外走一些,落袋為安一些,或者說拿出去做一些定投,這都是可以。不要分批分次看到賺錢效應不斷的累加,這個方式不太對。

然后第三個就是說盡量是少玩股票,因為現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板的漲跌幅又變成了20%,然后創(chuàng)業(yè)板要搞注冊制,所以虧錢的概率是蠻大的。當然,很多人覺得是賺錢的概率大,但是實際上風險是很大,這個時候其實不太適合沒有深度研究的投資者去參與,大家還是要在這塊還要保持冷靜,盡量是在機構(gòu)是當中讓機構(gòu)是來發(fā)揮作用,來提供機構(gòu)發(fā)揮作用,把錢交給合適的機構(gòu),挑一個合適合你的機構(gòu),總比挑一個股票來得容易一些,對這三個建議。

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