眾安在線估值800億周一招股 僅次于國泰君安

互聯(lián)網(wǎng)保險科技公司眾安在線財產(chǎn)保險今天下午在香港公布了擬于香港聯(lián)交所主板上市的詳情。

眾安在線將發(fā)售合共1.99億股股份，發(fā)售價介于每股53.70港元至59.70港元之間，占公司經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本約13.84%，由此計算，眾安在線的估值773億到859億港元之間。

估值773億到859億港元之間

中國互聯(lián)網(wǎng)保險科技公司眾安保險（眾安在線，股份代號：6060）昨日在香港公布了擬于香港聯(lián)交所主板上市的詳情。

香港公開發(fā)售于于今日上午9時正開始，將于2017?9月21日（星期四）中午12時正結(jié)束。預(yù)期發(fā)售價將于2017?9月21日（星期四）確定。配售結(jié)果將于2017年9月21日（星期四）公布。公司股份預(yù)期于9月28日（星期四）于香港聯(lián)交所主板開始買賣，股份代號為6060。

眾安在線本次全球發(fā)售合共199，293，900股股份，其中95%為國際配售股份，5%為香港公開發(fā)售股份。全球發(fā)售完成后，不計及超額配股權(quán)獲行使，發(fā)售股份將會占本公司經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本約13.84%。

發(fā)售價范圍介于每股53.70港元至59.70港元。按照該發(fā)售價范圍的中位數(shù)每股56.70港元計算，以及估計承銷費用及傭金、獎金及公司應(yīng)付有關(guān)全球發(fā)售的開支后，公司是次全球發(fā)售的所得款項凈額約為109億港元，有望超過中原銀行，成為今年香港第二大中資在港募資金融機(jī)構(gòu)（第一大為國泰君安）。

以此估算，眾安保險的估值773億到859億港元之間。

眾安在線首席財務(wù)官鄧銳民在談到對該估值的看法時表示，這一估值能反映出市場對眾安作為一家快速增長的保險科技公司的認(rèn)可。

“眾安在線是一家快速發(fā)展中的公司，市場對這類公司的價值有著不同的考量。本次發(fā)售股份將會占公司擴(kuò)大發(fā)行股本后的13.84%，可以感受到市場對這個估價還是比較認(rèn)可的，能反映出眾安作為成長性公司的價值，也包含進(jìn)了市場對保險加科技類公司的估值判斷。”

金融科技定位推高估值

2015年，成立2年的眾安科技完成A輪9.34億美元融資，摩根士丹利、中國國際金融有限公司、鼎暉投資等加入，估值約80億美元。兩年過后的今日，眾安保險在香港公開發(fā)生，估值超過100億美元。

據(jù)眾安披露，公司已經(jīng)與軟銀集團(tuán)訂立了基石投資協(xié)議，軟銀集團(tuán)已同意按發(fā)售價認(rèn)購7190萬股H股，占全球發(fā)售完成后發(fā)售股份的約36.08%，及公司已發(fā)行股本總額的約4.99%（假設(shè)超額配股權(quán)并無獲行使）。

截至上周末，保險股平均市盈率低于20，市凈率為2左右。顯然，按照當(dāng)前市場對于保險公司的定價，無法支持眾安在線的估值。眾安在線憑借的是“金融+科技”的估值邏輯。

眾安在線在描述其業(yè)務(wù)模式時表示，“于不同的消費場景，設(shè)計及提供生態(tài)系統(tǒng)導(dǎo)向型保險產(chǎn)品及解決方案。”

眾安在線首席執(zhí)行官陳勁表示，眾安所做的事情，是讓客戶在生活消費情景中無縫隙購買眾安的保險產(chǎn)品及解決方案。這背后的達(dá)成方式是，眾安將產(chǎn)品嵌入生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴的平臺，讓客戶在消費場景中，獲得簡單的購買體驗。眾安則從與生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴的合作中獲得客戶數(shù)據(jù)，基于對客戶行為的深入及全面了解，可以開創(chuàng)新產(chǎn)品及解決方案，提供更彈性的定價、自動理賠，同時確保風(fēng)險管理有效。

“眾安在線在透過連接生態(tài)系統(tǒng)及應(yīng)用尖端技術(shù)重新定義保險。”陳勁說。

基于這個理念，眾安在線鏈接了300多個生態(tài)合作伙伴，幾乎包括了內(nèi)地所有的大型互聯(lián)網(wǎng)平臺。截止2016年12月31日，眾安在線累計銷售逾72億份保單，服務(wù)約4.92億名保單持有人和被保險人，這個數(shù)字刷新了保險業(yè)記錄。

保險科技雙驅(qū)動

顯然，市場愿意給金融科技更高的估值。

昨日，在被問到眾安是對標(biāo)科技公司還是保險公司的時候，陳勁說，眾安是一家保險和科技雙驅(qū)動的公司，既是保險公司，也是一家科技驅(qū)動的公司。

“眾安通過前沿科技去鏈接5個生態(tài)系統(tǒng)，這是一種全新的模式，將對未來的中國保險市場有重要的影響。”陳勁表示。這5個生態(tài)圈分別是生活消費生態(tài)系統(tǒng)、消費金融生態(tài)系統(tǒng)、健康生態(tài)系統(tǒng)、汽車及航旅生態(tài)系統(tǒng)。

在構(gòu)建保險生態(tài)圈之外，眾安保險成立了一家叫眾安科技的子公司。眾安科技的出現(xiàn)，讓眾安在線的野心進(jìn)一步暴露：要賦能于整個保險的生態(tài)。眾安科技定位于開放平臺，致力于保險科技的技術(shù)輸出。

眾安在線CTO姜興表示，未來眾安在技術(shù)的投入上非常堅決。他提到，未來投入重點將放在TSX三大領(lǐng)域，即區(qū)塊鏈服務(wù)、保險金融科技和人工智能。