拓展財(cái)富管理海外版圖 頭部券商拓展跨境業(yè)務(wù)

隨著資本市場(chǎng)高水平雙向開放，國(guó)內(nèi)券商紛紛加強(qiáng)“走出去”力度，以財(cái)富管理作為國(guó)際化布局重要抓手，建立起國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，共同投身到全球化競(jìng)爭(zhēng)的浪潮中。

將香港視為出海橋頭堡，再將目光投向東南亞、歐美，券商提供跨境財(cái)富管理、發(fā)展跨境衍生品的服務(wù)空間擴(kuò)大。頭部券商順應(yīng)中國(guó)企業(yè)在跨境投融資方面的上升趨勢(shì)，加速拓展財(cái)富管理海外版圖，通過增資擴(kuò)充自身規(guī)模，譜寫新的“出海記”。

券商境外子公司增資擴(kuò)股按下加速鍵

近期，多家券商通過向境外子公司增資、支持子公司收購(gòu)當(dāng)?shù)毓竟蓹?quán)等方式推動(dòng)國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展。

7月27日，廣發(fā)證券公告，已向廣發(fā)控股（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)香港”）增資11億港元，增資后廣發(fā)香港的實(shí)繳資本增加至82億港元。

通過增資，券商可擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、增強(qiáng)資本實(shí)力、提高資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，尤其是對(duì)重資本業(yè)務(wù)的發(fā)展有明顯益處。作為廣發(fā)證券2006年在香港設(shè)立的全資子公司，廣發(fā)香港為全球客戶提供經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理等全方位跨境金融服務(wù)。

除了增資外，廣發(fā)香港還成為惠理集團(tuán)最大單一股東。今年1月4日，廣發(fā)證券公告，其全資子公司廣發(fā)香港收購(gòu)惠理集團(tuán)3.66億股（20.04%）普通股已完成股權(quán)交割。

廣發(fā)香港首席執(zhí)行官林曉東表示：“廣發(fā)證券非常重視成為惠理集團(tuán)的戰(zhàn)略股東。雙方的合作將進(jìn)一步推動(dòng)我們?cè)谪?cái)富和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這也是我們?nèi)蚧季值膽?zhàn)略舉措之一。”

1月15日晚間，興業(yè)證券發(fā)布公告稱，董事會(huì)同意公司以自有資金向境外全資子公司興證（香港）金融控股有限公司增資10億港元。

去年12月30日，中國(guó)銀河證券也發(fā)布公告稱，公司已向全資子公司中國(guó)銀河國(guó)際控股有限公司增資16億港元，用于進(jìn)一步收購(gòu)聯(lián)昌集團(tuán)所持的銀河-聯(lián)昌證券國(guó)際私人有限公司25.01%股權(quán)以及銀河-聯(lián)昌控股私人有限公司25%股權(quán)。

“在當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融與資本市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放背景下，不少券商紛紛選擇在境外增資擴(kuò)股。隨著跨境投資理財(cái)需求不斷增長(zhǎng)，券商境外子公司已出現(xiàn)了資本不足的問題。券商增強(qiáng)子公司實(shí)力，既是為了對(duì)接國(guó)內(nèi)外跨境投資的需求，擴(kuò)大業(yè)務(wù)，也是券商出于全球化布局的目的，出海尋找新的市場(chǎng)機(jī)遇。”工業(yè)和信息化部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林認(rèn)為，券商對(duì)境外子公司增資，有助于提升綜合實(shí)力，也能更好地應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。

掘金東南亞成新發(fā)展方向

截至目前，共有14家券商實(shí)現(xiàn)A+H股兩地上市，超30家內(nèi)地券商在香港設(shè)立了子公司。根據(jù)券商2023年年報(bào)披露的海外業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，凈利潤(rùn)前三名是中金國(guó)際、華泰國(guó)際和中信國(guó)際，分別為33.49億元、18.47億元和17.81億元，同比增幅分別為16.9%、1.52%和96.53%。

隨著中國(guó)企業(yè)“出海”瞄準(zhǔn)東南亞等新興市場(chǎng)，券商為境內(nèi)外企業(yè)提供財(cái)富管理、跨境并購(gòu)、投融資、資管及匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的空間擴(kuò)大。

2023年，中信證券在新加坡設(shè)立財(cái)富管理平臺(tái)，華泰國(guó)際也在新加坡開展證券交易及企業(yè)融資業(yè)務(wù)，國(guó)泰君安國(guó)際則對(duì)新加坡子公司進(jìn)行增資。

中信證券在泰國(guó)、馬來西亞、菲律賓、印度、印度尼西亞、新加坡等市場(chǎng)設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。中信證券在東南亞市場(chǎng)，尤其是菲律賓的股權(quán)交易承銷排名常年位居中資券商第一（按已完成交易金額計(jì)算）。

2023年年報(bào)顯示，中信證券完成32單境外股權(quán)項(xiàng)目。2024年規(guī)劃中，公司表示將加強(qiáng)港股股權(quán)融資、GDR以及東南亞等海外股權(quán)融資業(yè)務(wù)開拓，進(jìn)一步完善全球財(cái)富管理產(chǎn)品與服務(wù)體系，拓展財(cái)富管理海外版圖。

“中國(guó)新能源車、家電、電子產(chǎn)業(yè)一大出海地就是東南亞，許多國(guó)內(nèi)公司已在當(dāng)?shù)亟◤S，從產(chǎn)品出海發(fā)展到產(chǎn)業(yè)鏈出海，東南亞市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也快速發(fā)展，為券商境外展業(yè)提供歷史機(jī)遇。”一大型券商境外子公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。

據(jù)介紹，券商在東南亞市場(chǎng)的布局包括：以人民幣資產(chǎn)為紐帶，開展境內(nèi)外客戶全球化配置、A股與港股資產(chǎn)的境外推薦、離岸人民幣債券發(fā)行等；錨定金融衍生品，開發(fā)產(chǎn)品并提供服務(wù)；與投行進(jìn)行互補(bǔ)合作，為客戶提供全生命周期服務(wù)、境內(nèi)外資產(chǎn)配置，全面權(quán)衡資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性、保值增值。

中金公司在2023年年報(bào)中稱，2024年將在國(guó)際化業(yè)務(wù)中持續(xù)推動(dòng)離岸人民幣債券市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)綠色及可持續(xù)發(fā)展債務(wù)融資，境外產(chǎn)品業(yè)務(wù)不斷豐富客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品種類。

中金公司管理委員會(huì)成員、投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王曙光曾著重介紹中國(guó)與東南亞金融合作對(duì)資本市場(chǎng)帶來的機(jī)遇。王曙光稱：“我們看到在東南亞快速增長(zhǎng)的私募融資機(jī)會(huì)來自當(dāng)?shù)鬲?dú)角獸企業(yè)和大量初創(chuàng)公司，同時(shí)也看到中國(guó)企業(yè)在跨境投資方面的上升趨勢(shì)，特別是在消費(fèi)、TMT（科技、媒體和通信）、金融科技、物流、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域。”

“出海”不會(huì)一帆風(fēng)順，券商也在不斷校正“航向”。銀河證券策略首席分析師楊超表示，券商在拓展海外市場(chǎng)時(shí)應(yīng)深入研究和理解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求和特點(diǎn)，例如投資偏好、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及法律法規(guī)，確保其服務(wù)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能夠滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的具體需求。